Trotz einer leichten Erholung in der weltweiten Risikokapitallandschaft scheint Asien abgehängt zu sein.
Die Region verzeichnete ihr schlechtestes Quartal im Bereich Risikokapital seit dem Schlussquartal 2015. In Asien ansässige Startups sammelten dabei lediglich 14,6 Milliarden US-Dollar ein – ein Rückgang von 24 % gegenüber dem ersten Quartal und von 32 % im Jahresvergleich.
Darüber hinaus ist das Transaktionsvolumen in der Region weiterhin rückläufig. Im zweiten Quartal wurden nur 1.511 Finanzierungstransaktionen angekündigt. Diese Zahl entspricht einem Rückgang von 15 % gegenüber dem ersten Quartal und von 27 % gegenüber dem zweiten Quartal des Vorjahres.
Die Runden im Spätstadium rutschen weiter ab
Was wirklich ausschlaggebend ist, sind natürlich die Wachstumsrunden im Spätstadium. Allerdings beliefen sich die Wachstumsrunden in Asien auf nur 14,6 Milliarden Dollar – der niedrigste Gesamtbetrag in einem Quartal seit 2019.
Diese Zahl stellt einen starken Rückgang von 24 % gegenüber dem ersten Quartal und einen noch größeren Rückgang von 32 % gegenüber dem zweiten Quartal 2023 dar.
Im Gegensatz zu anderen Regionen, in denen es zu Milliardentransaktionen kam, blieb Asien vom großen Geldrausch verschont, obwohl es im Quartal eine Handvoll Deals im Wert von über einer halben Milliarde Dollar gab:
- Das in China ansässige Elektrofahrzeug-Startup Hozon hat eine Risikokapitalfinanzierung in Höhe von 690 Millionen US-Dollar abgeschlossen.
- Das indische Lebensmittel-Liefer-Startup Zepto sammelte 665 Millionen US-Dollar ein und verdoppelte damit seine Bewertung auf 3,6 Milliarden US-Dollar.
- Das in China ansässige Halbleiterunternehmen Unisoc, das sich auf Chipsätze für die mobile Kommunikation und das IoT konzentriert, hat in einer Runde rund 552 Millionen US-Dollar aufgebracht.
Auch das Volumen der Transaktionen ging zurück: Im zweiten Quartal gab es nur 134 Runden im Spätstadium des Wachstums. Das ist ein Rückgang von 21 % gegenüber dem ersten Quartal und ein Rückgang von 14 % gegenüber dem Vorjahr.
Die Finanzierung im Frühstadium leidet
Während ein signifikanter Rückgang bei den Risikokapitalinvestitionen fast immer direkt auf die Finanzierung im Spätstadium zurückzuführen ist, gab es auch einen auffälligen Rückgang bei den Geschäftsabschlüssen im Frühstadium.
Das Volumen in der Frühphase fiel auf nur 4,9 Milliarden US-Dollar – ein erschreckender Rückgang von 53 % gegenüber dem ersten Quartal und ein Einbruch von 39 % im Jahresvergleich.
Das Volumen der Transaktionen ging nur geringfügig zurück. Im zweiten Quartal wurden 539 Runden angekündigt. Diese Zahl entspricht einem Rückgang von nur 7 % gegenüber dem ersten Quartal und 16 % gegenüber dem zweiten Quartal des Vorjahres.
Samen keimen nicht
Ehrlich gesagt, angesichts der oben genannten Zahlen würden Seed- und Angel-Finanzierungen die Risikokapitalfinanzierungen der Region sicherlich nicht retten. Solche Runden können zwar interessante Deals hervorbringen, aber es geht dabei nicht um viel Geld.
Tatsächlich stiegen die Investitionen von Angel und Seed sowohl im Quartalsvergleich als auch im Jahresvergleich leicht an und beliefen sich auf insgesamt 1,9 Milliarden US-Dollar, also knapp über den 1,7 Milliarden US-Dollar des ersten Quartals.
Allerdings schrumpfte der Dealflow auf nur 834 Deals – ein Rückgang von 19 % gegenüber dem ersten Quartal und von 34 % gegenüber dem zweiten Quartal 2023. Tatsächlich handelt es sich um die niedrigste Anzahl an Seed- und Angel-Deals seit mindestens einigen Jahren.
Rückgang nach Ländern
Diese Region wird von einem Spieler dominiert: dem Roten Drachen.
Dieser Drache hat im vergangenen Quartal kein Feuer gespuckt, da die Risikokapitalfinanzierung in China stark eingebrochen ist. Die Risikokapitalfinanzierung im Land erreichte nur 6,9 Milliarden US-Dollar – ein Rückgang von 46 % gegenüber dem ersten Quartal und 33 % gegenüber dem zweiten Quartal 2023.
Indien, der mit Abstand zweitgrößte Risikokapitalmarkt der Region, verzeichnete Finanzierungen in Höhe von 3,4 Milliarden US-Dollar. Das entspricht einem Anstieg von 27 % gegenüber dem ersten Quartal, aber einem Rückgang von 9 % gegenüber dem zweiten Quartal des Vorjahres.
Was es bedeutet
Der Rückgang des Risikokapitalmarktes in den letzten Quartalen ist schockierend. Obwohl jeder wusste, dass das Hoch von 2021 nicht aufrechterhalten werden konnte, schien es unvermeidlich, dass der Rückgang des Dollarvolumens nachlassen würde.
Trotz einer kurzen Atempause Mitte letzten Jahres ist der Markt jedoch weiterhin rückläufig und scheint wieder dort anzulangen, wo er vor einem Jahrzehnt war.
Sogar KI – der neueste Trend unter allen Risikokapitalgebern – konnte den asiatischen Risikokapitalmarkt nicht retten. KI-bezogene Startups in der Region sammelten laut Crunchbase-Daten nur etwa 2,5 Milliarden Dollar ein. Das ist ein Klacks im Vergleich zu nordamerikanischen KI-orientierten Startups, die im zweiten Quartal 16,8 Milliarden Dollar einspielten.
Zwar konnten einige KI-Unternehmen, wie etwa das chinesische Unternehmen Zhipu AI und das südkoreanische Unternehmen 42dot, große Summen im neunstelligen Bereich einsammeln, aber es gab einfach nicht genug davon.
Die Handels- und Investitionsspannungen zwischen China und dem Westen sowie die weiterhin schwierige Wirtschaftslage in der Region tragen nicht gerade dazu bei.
Auch Chinas Regulierungspolitik rund um Venture Capital und IPOs dürfte nicht gerade hilfreich gewesen sein, doch in letzter Zeit gibt es Anzeichen dafür, dass die Behörden bereit sind, dies zu ändern, um dem rückläufigen Markt wieder auf die Beine zu helfen. Kürzlich wurde berichtet, dass IPOs auf dem chinesischen Festland in den ersten sechs Monaten des Jahres nur 4,6 Milliarden Dollar einbrachten – ein Rückgang von 85 % gegenüber dem ersten Halbjahr 2023.
Solche Maßnahmen werden wahrscheinlich erforderlich sein, wenn die Region ihren Abwärtstrend stoppen will.
Methodik
Die in diesem Bericht enthaltenen Daten stammen direkt von Crunchbase und basieren auf gemeldeten Daten. Die gemeldeten Daten beziehen sich auf den 7. Juli 2024.
Beachten Sie, dass Datenverzögerungen in den frühesten Phasen der Risikokapitalaktivität am ausgeprägtesten sind, wobei die Höhe der Startfinanzierung nach dem Ende eines Quartals/Jahres deutlich ansteigt.
Bitte beachten Sie, dass alle Finanzierungswerte in US-Dollar angegeben sind, sofern nicht anders angegeben. Crunchbase rechnet Fremdwährungen zum aktuellen Kassakurs ab dem Datum der Meldung von Finanzierungsrunden, Übernahmen, Börsengängen und anderen Finanzereignissen in US-Dollar um. Auch wenn diese Ereignisse erst lange nach der Ankündigung zu Crunchbase hinzugefügt wurden, werden Fremdwährungstransaktionen zum historischen Kassakurs umgerechnet.
Glossar der Förderbegriffe
Ab Januar 2023 haben wir die Art und Weise geändert, wie wir Unternehmensfinanzierungsrunden in unsere Berichterstattung einbeziehen. Unternehmensrunden werden nur dann einbezogen, wenn ein Unternehmen im Rahmen einer Venture-Series-Finanzierungsrunde eine Eigenkapitalfinanzierung in der Anfangsphase aufgebracht hat.
Seed und Angel bestehen aus Seed-, Pre-Seed- und Angel-Runden. Crunchbase umfasst auch Venture-Runden unbekannter Serien, Equity-Crowdfunding und Wandelanleihen im Wert von 3 Millionen USD (USD oder umgerechneter USD-Gegenwert) oder weniger.
Die Frühphase umfasst die Runden der Serien A und B sowie andere Rundentypen. Crunchbase umfasst Risikorunden unbekannter Serien, Corporate Venture und andere Runden über 3 Millionen US-Dollar sowie solche unter oder gleich 15 Millionen US-Dollar.
Die Spätphase besteht aus den Serien C, D, E und später benannten Risikokapitalrunden gemäß der Namenskonvention „Serie (Buchstabe)“. Ebenfalls enthalten sind Risikokapitalrunden unbekannter Serien, Corporate Venture und andere Runden über 15 Millionen US-Dollar.
Technologiewachstum ist eine Private-Equity-Runde, die von einem Unternehmen durchgeführt wird, das zuvor eine „Venture“-Runde durchgeführt hat. (Also im Grunde jede Runde aus den zuvor definierten Phasen.)
Illustration: Dom Guzman
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(Dies ist eine unbearbeitete, automatisch generierte Story aus einem syndizierten Newsfeed. Cityjournal – Dein Regionalmagazin Mitarbeiter haben den Inhaltstext möglicherweise nicht geändert oder bearbeitet.)
