Es wird immer schwieriger, auf dem sich verlangsamenden Venture-Markt ein junges Einhorn zu sein.
Da die Gesamtzahl der Einhörner deutlich gesunken ist – im Jahr 2023 traten weniger als 100 dem Crunchbase Unicorn Board bei – ist auch die Zahl der neuen Einhörner im Frühstadium deutlich zurückgegangen. Eine Analyse von Crunchbase-Daten zeigt, dass letztes Jahr nach einer frühen Finanzierungsrunde – definiert als Seed, Serie A oder Serie B – nur 29 Einhörner geprägt wurden.
Das ist der niedrigste Gesamtwert seit 2019 und ein Rückgang von 62 % gegenüber 2022, als 77 Einhörner im Frühstadium geprägt wurden. Es ist auch ein steiler Rückgang von 73 % gegenüber 2021, als 107 solcher Einhörner geschaffen wurden.
Verlangsamtes Tempo
Während die Zahl der Einhörner im Frühstadium im vergangenen Jahr zurückging, wurde es im Laufe des Jahres offenbar noch schwieriger, dieses Horn wachsen zu lassen. Während 18 junge Einhörner geprägt wurden, erhielten in der zweiten Jahreshälfte nur 11 ihre Hörner – oder einen Wert von 1 Milliarde US-Dollar oder mehr.
Viele, die letztes Jahr geprägt wurden, waren – Überraschung! – KI-bezogen.
Ein kurzer Blick auf die Daten zeigt, dass mehr als ein Drittel aller im letzten Jahr geprägten Einhörner im Frühstadium in irgendeiner Weise mit generativer KI in Zusammenhang standen. Dazu gehören:
- Character.ai, das im März eine Serie A im Wert von 150 Millionen US-Dollar mit einer Bewertung von 1 Milliarde US-Dollar unter der Leitung von Andreessen Horowitz abschloss.
- Adept AI, das ebenfalls im März eine Serie-B-Finanzierung im Wert von 350 Millionen US-Dollar unter der Leitung von General Catalyst und Spark Capital aufnahm, mit einer gemeldeten Post-Money-Bewertung von mindestens 1 Milliarde US-Dollar.
- CoreWeave, ein KI-Cloud-Infrastrukturunternehmen, hat im Mai von Magnetar Capital eine Serie-B-Verlängerung im Wert von 200 Millionen US-Dollar erhalten – nur wenige Wochen nachdem das Startup 221 Millionen US-Dollar gesammelt hatte – was einem Wert von 2 Milliarden US-Dollar entspricht.
- Im Juni nahm Typeface eine Serie-B-Finanzierung im Wert von 100 Millionen US-Dollar unter der Leitung von Salesforce Ventures 1 mit einer Bewertung von 1 Milliarde US-Dollar auf. Die KI-Plattform des Unternehmens hilft bei der Erstellung von Unternehmensinhalten wie Produktfotos, Blogbeiträgen, Social-Media-Anzeigen und Stellenanzeigen, die den Markenspezifikationen entsprechen.
- Im Oktober sammelte das in China ansässige generative KI-Startup Baichuan in einer Serie A rund 300 Millionen US-Dollar von Investoren wie Alibaba und Tencent zu einem Wert von 1,3 Milliarden US-Dollar ein.
- Im September hat das deutsche Unternehmen Helsing, ein Unternehmen für KI-gestützte Verteidigungstechnologie, eine Serie-B-Runde im Wert von rund 225 Millionen US-Dollar bei einer Bewertung von 1,8 Milliarden US-Dollar aufgenommen.
- Berichten zufolge hat das in Paris ansässige Unternehmen Mistral AI, ein OpenAI- und Anthropic-Konkurrent, im Dezember in einer von Andreessen Horowitz und Lightspeed Venture Partners angeführten Runde etwa 415 Millionen US-Dollar eingesammelt, wobei das Unternehmen einen Wert von 2 Milliarden US-Dollar hatte.
Was es bedeutet
Angesichts des allgemeinen Rückgangs bei der Prägung von Einhörnern ist es nicht schockierend, dass weniger Einhörner zu Beginn ihres Finanzierungslebens geprägt werden.
Die Bewertungen der meisten Unternehmen sind deutlich gesunken – die Bewertung von Bolt ist Berichten zufolge gerade von einem Höchststand von 11 Milliarden US-Dollar auf nur noch 300 Millionen US-Dollar gesunken – daher ist es unwahrscheinlich, dass junge Unternehmen zu Beginn ihrer Finanzierungsjahre die hohen, vielleicht ungerechtfertigten Bewertungen erreichen, die viele erst vor ein paar Jahren hatten vor.
Viele Anleger befassen sich eingehender mit den Finanzdaten von Unternehmen und achten dabei auf Cashflow, Rentabilität und nachhaltiges Wachstum – Kennzahlen, die normalerweise nicht mit Unternehmen in Verbindung gebracht werden, die sich noch im Seed- und Early-Series-Finanzierungsbereich befinden.
Allerdings scheinen Investoren bestrebt und willens zu sein, weiterhin hohe Preise für alles, was mit KI zu tun hat, zu verbinden – selbst für junge Unternehmen, die noch ihren Platz auf dem Markt finden.
Vielleicht liegt es daran, dass KI eine wirklich transformative Technologie ist, die zu einer der größten Veränderungen in der Geschichte führen wird – oder vielleicht haben sie einfach nicht aus den Fehlern der Vergangenheit gelernt.
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Illustration: Dom Guzman
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