Die Risikokapitalfinanzierung chinesischer Startups wird mit ziemlicher Sicherheit ihren niedrigsten Stand seit einem Jahrzehnt erreichen, da die Frühphasenfinanzierung des Landes weiterhin rapide zurückgeht.
Die Gesamtfinanzierung für Startups in China erreichte im letzten Quartal ihren Tiefpunkt und erreichte nur noch 7,4 Milliarden US-Dollar. Dies ist ein erstaunlicher Rückgang von 42 % gegenüber dem ersten Quartal, in dem 12,8 Milliarden US-Dollar investiert wurden, und der niedrigste Wert seit dem dritten Quartal 2014, wie aus Daten von Crunchbase hervorgeht.
Das Land ist auf dem besten Weg, sein schwächstes Jahr in Bezug auf Risikokapital seit 2014 zu erleben – als nur etwas mehr als 20 Milliarden US-Dollar investiert wurden.
Die krassen Zahlen machen deutlich, warum Asien im jüngsten Quartal das schlechteste im Bereich Risikokapital seit dem Schlussquartal 2015 erlebte – in Asien ansässige Start-ups sammelten damals lediglich 14,6 Milliarden US-Dollar ein. Und sie zeigen vielleicht auch die wahren Kosten für chinesische Start-ups im Zusammenhang mit den zunehmenden Spannungen zwischen den USA und dem Roten Drachen.
Finanzierung im Frühstadium erleidet einen Rückschlag
Der vielleicht schwerste Schlag für das chinesische Risikokapital-Ökosystem war in letzter Zeit ein deutlicher Rückgang bei der Finanzierung im Frühstadium.
Im zweiten Quartal erreichte diese Finanzierung nur 2,5 Milliarden Dollar – erneut der niedrigste Betrag, den die Frühphasenfinanzierung seit mindestens einem Jahrzehnt erreicht hat. Die Zahl bedeutete auch einen erstaunlichen Rückgang von 67 % gegenüber dem ersten Quartal, als die Frühphasenfinanzierung einen schönen Anstieg auf 7,6 Milliarden Dollar verzeichnete.
Es handelt sich dabei um die niedrigste Finanzierungssumme, die die Bühne seit dem zweiten Quartal 2014 erzielt hat.
Der Rückgang der Dollarbeträge für die Frühphase bedeutet auch, dass es letztlich weniger Unternehmen geben könnte, die große Wachstumsrunden anstreben – und genau dort liegt das große Geld im Risikokapitalbereich.
Große Runden
Was die großen Wachstumsrunden betrifft, sind diese zwar nicht völlig zusammengebrochen, tragen aber nicht mehr so stark zu den Gesamtzahlen bei wie in der Spätphase des vergangenen Jahres.
Wachstumsrunden – eine Kombination aus Spätphasen- und Technologiewachstumsrunden – beliefen sich im zweiten Quartal auf insgesamt 3,9 Milliarden US-Dollar. Das ist zwar nur ein Rückgang von 13 %, aber deutlich weniger als die 10 Milliarden US-Dollar, die im dritten Quartal und die 7,8 Milliarden US-Dollar im vierten Quartal des Vorjahres eingeworben wurden.
Zu den großen Finanzierungsrunden im zweiten Quartal zählten Hozon, ein Startup für Elektrofahrzeuge, das sich 690 Millionen US-Dollar sicherte, das Fertigungs-Startup MiniMax, das in der Serie B 600 Millionen US-Dollar aufbrachte, und das Halbleiterunternehmen Unisoc, das eine Finanzierungsrunde im Wert von rund 552 Millionen US-Dollar aufbrachte.
Doch selbst diese verblassen im Vergleich zu einigen der großen Wachstumsrunden des ersten Quartals.
KI ist keine Rettung
Natürlich ist es leicht, zu glauben, dass KI die Situation retten wird – ähnlich wie es derzeit auf dem US-Finanzierungsmarkt passiert.
Doch selbst der KI-Markt boomt nicht. Obwohl er im Quartalsvergleich größtenteils stetig zunahm – dank der bereits erwähnten Moonshot-Finanzierungsrunde erreichte er im ersten Quartal 2,4 Milliarden US-Dollar –, fiel er im zweiten Quartal wieder auf 1,5 Milliarden US-Dollar und weist in diesem Quartal ein ähnliches Tempo auf.
Wie geht es weiter?
Wenn KI also nicht die Antwort ist, was ist es dann?
Das ist eine gute Frage. Zum jetzigen Zeitpunkt besteht kaum ein Zweifel daran, dass die Spannungen zwischen den USA und China einen Teil des Investorengeldes aus der Region abgezogen haben.
Auch Chinas Regulierungspolitik in Bezug auf Risikokapital und Börsengänge hat die Situation nicht gerade verbessert. Zwar gibt es Anzeichen dafür, dass die Behörden bereit sind, dies zu ändern, um den rückläufigen Markt wieder anzukurbeln, aber bisher hat es nicht geholfen, und wer weiß, ob es überhaupt helfen wird?
Darüber hinaus stellt sich eine größere Frage: Was bedeutet dies für die Region Asien im Allgemeinen?
China ist der Indikator für diesen Markt – das Land ist der Wirtschaftsmotor der Region. Wenn der chinesische Venture-Markt zurückgeht, könnten die Märkte anderer Länder stark betroffen sein und einige technische Innovationen könnten zum Erliegen kommen.
Das vergangene Quartal – und das laufende Quartal bisher – könnten für China und Asien insgesamt nur eine Ausnahme sein. Aber Gründer und Risikokapitalgeber sollten sich auf jeden Fall fragen: Was, wenn das nicht der Fall ist?
Methodik
Die in diesem Bericht enthaltenen Daten stammen direkt von Crunchbase und basieren auf gemeldeten Daten. Die gemeldeten Daten beziehen sich auf den 20. August 2024.
Beachten Sie, dass Datenverzögerungen in den frühesten Phasen der Risikokapitalaktivität am ausgeprägtesten sind, wobei die Höhe der Startfinanzierung nach dem Ende eines Quartals/Jahres deutlich ansteigt.
Bitte beachten Sie, dass alle Finanzierungswerte in US-Dollar angegeben sind, sofern nicht anders angegeben. Crunchbase rechnet Fremdwährungen zum aktuellen Kassakurs ab dem Datum der Meldung von Finanzierungsrunden, Übernahmen, Börsengängen und anderen Finanzereignissen in US-Dollar um. Auch wenn diese Ereignisse erst lange nach der Ankündigung zu Crunchbase hinzugefügt wurden, werden Fremdwährungstransaktionen zum historischen Kassakurs umgerechnet.
Glossar der Förderbegriffe
Ab Januar 2023 haben wir die Art und Weise geändert, wie wir Unternehmensfinanzierungsrunden in unsere Berichterstattung einbeziehen. Unternehmensrunden werden nur dann einbezogen, wenn ein Unternehmen im Rahmen einer Venture-Series-Finanzierungsrunde eine Eigenkapitalfinanzierung in der Anfangsphase aufgebracht hat.
Seed und Angel bestehen aus Seed-, Pre-Seed- und Angel-Runden. Crunchbase umfasst auch Venture-Runden unbekannter Serien, Equity-Crowdfunding und Wandelanleihen im Wert von 3 Millionen USD (USD oder umgerechneter USD-Gegenwert) oder weniger.
Die Frühphase umfasst die Runden der Serien A und B sowie andere Rundentypen. Crunchbase umfasst Risikorunden unbekannter Serien, Corporate Venture und andere Runden über 3 Millionen US-Dollar sowie solche unter oder gleich 15 Millionen US-Dollar.
Die Spätphase besteht aus den Serien C, D, E und später benannten Risikokapitalrunden gemäß der Namenskonvention „Serie (Buchstabe)“. Ebenfalls enthalten sind Risikokapitalrunden unbekannter Serien, Corporate Venture und andere Runden über 15 Millionen US-Dollar.
Technologiewachstum ist eine Private-Equity-Runde, die von einem Unternehmen durchgeführt wird, das zuvor eine „Venture“-Runde durchgeführt hat. (Also im Grunde jede Runde aus den zuvor definierten Phasen.)
Weiterführende Literatur:
Bleiben Sie mit dem Crunchbase Daily über aktuelle Finanzierungsrunden, Übernahmen und mehr auf dem Laufenden.
(Dies ist eine unbearbeitete, automatisch generierte Story aus einem syndizierten Newsfeed. Cityjournal – Dein Regionalmagazin Mitarbeiter haben den Inhaltstext möglicherweise nicht geändert oder bearbeitet.)
