So beschleunigen Sie einen M&A-Deal

Von Kevin Donovan

Im Bereich Fusionen und Übernahmen ist Geschwindigkeit entscheidend. Eine M&A-Transaktion, die zu langsam voranschreitet, scheitert oft.

Wenn sich ein Deal länger als sechs Monate hinzieht, ist es mit jedem Tag wahrscheinlicher, dass er scheitert. Bei dem heiklen Balanceakt eines M&A-Deals ist eine schnelle Umsetzung von entscheidender Bedeutung, um die Dynamik bis zum Abschluss aufrechtzuerhalten.

Aber es ist ebenso wichtig, den Prozess nicht zu überstürzen und die Due-Diligence-Prüfung nicht zu überspringen, da dies zu Verzögerungen, einem Vertrauensverlust und letztendlich zu einem leeren Verhandlungstisch führen kann.

Hier sind nur einige Möglichkeiten, wie Käufer und Verkäufer einen M&A-Deal beschleunigen können, damit alles effizient abläuft und alle Parteien zufrieden sind.

Führen Sie eine sorgfältige Vorplanung durch

Im Vorfeld einer Fusion oder Übernahme ist die Vorbereitung das wirkungsvollste Werkzeug eines Verkäufers. Idealerweise beginnt sie damit, alle Angelegenheiten in Ordnung zu bringen, bevor der M&A-Prozess überhaupt beginnt.

Gründliche Selbstprüfung und Aufklärung über den Prozess – selbst für diejenigen, die komplexe Steuergesetze nicht vollständig verstehen – können die Dinge erheblich beschleunigen.

Serienunternehmer zeichnen sich häufig dadurch aus, dass sie ab dem Zeitpunkt des Erwerbs eines neuen Vermögenswerts einen Drei- bis Fünfjahresplan erstellen können. Stellen Sie sich einen M&A-Plan so vor, dass er umgekehrt abläuft: von der Fünf-Jahres-Marke bis zum Abschlussdatum. Diese Achtsamkeit und die frühzeitige Zusammenarbeit mit Beratern schaffen die Voraussetzungen für eine schnelle Transaktion.

Identifizieren Sie kritische Attribute

Während der Planungsphase ist es für Verkäufer wichtig, die kritischen Merkmale eines Unternehmens zu identifizieren und hervorzuheben, die potenzielle Käufer anziehen. Sind die Finanzberichte korrekt und zeitnah? Sind die richtigen Buchhaltungs- und Finanzressourcen vorhanden? Wenn ja, sind das gute Verkaufsargumente.

In dieser Phase geht es auch darum sicherzustellen, dass Geschäftskennzahlen wie Kundenbindungsraten und KPIs nachweisbar und attraktiv sind. Beispielsweise ist eine Kundenbindungsrate von 98 % in einem SaaS-Unternehmen ein wichtiges Verkaufsargument. Das Verständnis und die Fähigkeit, Margen und andere KPIs zu erklären, kann einen erheblichen Einfluss darauf haben, wie schnell ein Geschäft voranschreiten kann.

Verkäufer sollten auch die menschliche Komponente des Geschäfts unterstützen. Während strategische Käufer möglicherweise die Prozesse eines Unternehmens übernehmen und das etablierte Team entlassen oder eliminieren, möchten Finanzkäufer in der Regel, dass ein fähiges Managementteam erhalten bleibt und zukünftiges Wachstum vorantreibt.

Ein solides, kompetentes Team kann Käufern Vertrauen vermitteln und den Deal vorantreiben.

Halten Sie alle Materialien zum Teilen bereit

Bei der Vorbereitung geht es darum, alle sprichwörtlichen Enten hintereinander zu haben. Dies bedeutet, dass alle Parteien in der Lage sein sollten, angeforderte Informationen schnell und effizient bereitzustellen. Erfahrene Verkäufer sollten potenzielle Bedenken kennzeichnen und ansprechen, bevor sie vom Käufer vorgebracht werden, und bereit sein, schnell zu handeln, um transparente Informationen über die Geschichte des Unternehmens bereitzustellen.

Ein Unternehmen, das nicht zum Verkauf bereit ist, hat oft Schwierigkeiten zu verstehen, was vorbereitet und offengelegt werden muss. Sobald ein Käufer beginnt, die Zwiebelschichten abzuschälen, wird ein unvorbereitetes Unternehmen dem Käufer unweigerlich immer mehr potenzielle Warnsignale zeigen.

Auch hier ist die Verfügbarkeit elektronischer Dateien von entscheidender Bedeutung. Verkäufer sollten nicht in die Falle tappen und einem Käufer ungeordnete, veraltete oder irrelevante Unterlagen zur Verfügung stellen. Halten Sie die Dinge organisiert, verdaulich und durchsuchbar.

Dadurch wird der Prozess exponentiell beschleunigt und Reibungen mit einem Käufer vermieden, der Besseres zu tun hat, als händisch Unmengen an Papier oder 50 verschiedene Dropbox-Ordner durchzublättern.

Seien Sie dem Prozess zugänglich

Der M&A-Prozess beinhaltet viel Hin und Her und eine scheinbar endlose Menge an Abhaken von Kästchen auf beiden Seiten des Deals. Oftmals nimmt es ein Verkäufer persönlich, wenn der Käufer anfängt, die Dinge unter die Lupe zu nehmen. Machen Sie einfach mit – Fleiß ist schließlich nur ein gutes Geschäft.

Es ist logisch, dass Käufer eine gründliche Prüfung früherer Geschäftspraktiken durchführen und Fragen stellen möchten. Wenn ein Verkäufer in die Defensive geht oder Anfragen zurückweist, führt dies nicht nur zu einer potenziell feindseligen Verhandlung, es kann auch den Anschein erwecken, als würde der Verkäufer etwas verheimlichen.

Verkäufer, die Probleme proaktiv und zeitnah angehen, tragen dazu bei, dass alles auf Kurs bleibt und das gemeinsame Ziel beider Seiten erreicht wird: eine reibungslose, zügige Fusion oder Übernahme.

Kevin Donovan, CPA, ist Partner bei der Wirtschaftsprüfungs- und Beratungsgesellschaft Fiondella, Milone & LaSaracina LLP (FML CPAs) in Connecticut.

Illustration: Dom Guzman