Europäische VC-Finanzierung sinkt auf den niedrigsten Stand seit 4 Jahren, trotz Aufschwung bei deutschen Startups

Die Risikofinanzierung für europäische Startups erreichte im dritten Quartal 2024 10 Milliarden US-Dollar – das niedrigste Quartal seit dem dritten Quartal 2020, wie Daten von Crunchbase zeigen.

Die Startkapitalfinanzierung für den Kontinent ging dramatisch zurück: 36 % im Quartalsvergleich und 39 % im Jahresvergleich. Und von den drei größten Ländern für Startup-Finanzierung in Europa war Deutschland das einzige, das einen Anstieg im Quartalsvergleich und im Jahresvergleich verzeichnete.

Obwohl der Finanzierungsrückgang in Europa im dritten Quartal erheblich ist, ist es erwähnenswert, dass die Risikoinvestitionen seit Beginn des aktuellen VC-Abschwungs schwankten – zwischen 12 Milliarden US-Dollar auf dem niedrigsten Stand vor diesem Quartal und fast 17 Milliarden US-Dollar auf dem höchsten Stand. Die Finanzierung könnte im vierten Quartal durchaus wieder anziehen.

Im dritten Quartal ging die Finanzierung in der Spätphase am stärksten zurück – um mehr als 50 % im Jahresvergleich. Auch bei Saatgut kam es zu einem Rückgang um 18 % im Jahresvergleich. Die Frühphasenfinanzierung für europäische Startups ging im Jahresvergleich um 12 % zurück.

Inhaltsverzeichnis

Führende Länder

Die Finanzierung von Startups im Vereinigten Königreich, dem führenden Land für Risikoinvestitionen in Europa, ist im Jahresvergleich um 43 % auf 3,2 Milliarden US-Dollar gesunken, wie Daten von Crunchbase zeigen.

Die Finanzierung von in Deutschland ansässigen Start-ups stieg im letzten Quartal um mehr als ein Drittel auf 2,4 Milliarden US-Dollar. Damit war das Land im dritten Quartal das zweitgrößte Land für Risikofinanzierung in Europa.

Frankreich, das häufig der zweitgrößte Startup-Markt in Europa ist, verzeichnete im letzten Quartal einen Rückgang der Investitionen auf 1,4 Milliarden US-Dollar.

„Europa ist eigentlich eine Ansammlung vieler kleinerer Märkte“, sagte Teddie Wardi, Geschäftsführer bei Insight Partners in New York, der zuvor bei den europäischen Fonds Atomico und Dawn Capital tätig war, in einem Interview. Außerhalb des Kontinents tendieren Unternehmen dazu, Europa als eine große Region zu betrachten, während Investoren in Wirklichkeit Europa Markt für Markt angehen müssten, sagte er.

Die europäische Spätphase verlangsamte sich

Crunchbase-Daten zeigen, dass die Spätfinanzierung europäischer Start-ups im dritten Quartal in mehr als 70 Runden 4,2 Milliarden US-Dollar erreichte. Das bedeutet, dass die Finanzierung in der Spätphase im Jahresvergleich um 57 % zurückging.

Bemerkenswerte Spätfinanzierungen gingen an:

Frühphasenfinanzierung

Die Frühphasenfinanzierung für europäische Startups erreichte im letzten Quartal in etwas mehr als 290 Finanzierungsrunden 4,5 Milliarden US-Dollar. Dazu gehören:

• Das in Paris ansässige Atomenergieunternehmen Newcleo hat eine Serie-A-Finanzierung im Wert von 151 Millionen US-Dollar eingesammelt;
• Das ESG-Compliance-Dienstleistungsunternehmen Osapiens mit Sitz in Mannheim, Deutschland, hat eine Serie-B-Finanzierung in Höhe von 120 Millionen US-Dollar unter der Leitung von Goldman Sachs Alternatives aufgenommen; Und
• Das in München ansässige Unternehmen Marvel Fusion, ein Unternehmen für Laserfusionsenergie, hat unter der Leitung von HV Capital eine Serie-B-Finanzierung im Wert von 70 Millionen US-Dollar eingeworben.

Drei Gesundheitstechnologieunternehmen haben ebenfalls große Finanzierungsrunden im Frühstadium abgeschlossen:

Seed-Rückzug?

Die europäische Seed-Finanzierung erreichte im letzten Quartal in 800 Finanzierungsrunden 1,5 Milliarden US-Dollar. Das ist ein Rückgang gegenüber den 1,8 Milliarden US-Dollar im dritten Quartal 2023.

Dennoch ist es noch zu früh, um definitiv zu sagen, ob es zu diesem Zeitpunkt zu einer Verlangsamung der Finanzierung kommt, da Seed-Runden in der Regel nach Quartalsende weiterhin zum Crunchbase-Datensatz hinzugefügt werden.

Ein wachsender Wettbewerbsmarkt

Vor 2020 erreichte die vierteljährliche Startup-Finanzierung in Europa mit 11 Milliarden US-Dollar ihren Höhepunkt. Obwohl die Finanzierung so niedrig ist wie seit vier Jahren nicht, liegen die Finanzierungen für europäische Startups im Jahr 2024 bis heute immer noch deutlich über der Finanzierung vor der Pandemie.

Trotz des langsameren Finanzierungsumfelds „sind die Märkte wettbewerbsintensiver als je zuvor“, sagte Wardi und wies darauf hin, dass europäische Startups recht schnell in andere europäische Länder und in die USA expandierten

Startups müssten schnell handeln, sonst könnte jemand anderes diese Chance nutzen, sagte er.

Im Softwarebereich konkurrieren europäische Startups auf globaler Ebene. „In den meisten Softwarekategorien wird es immer schwieriger, lokale Gewinner zu gewinnen, da es sich tatsächlich um einen globalen Markt handelt“, sagte Wardi. „Kunden haben überall auf der Welt sehr ähnliche Bedürfnisse, und es ist ihnen ziemlich egal, woher die Software kommt, die sie kaufen, solange sie erstklassig ist.“

Crunchbase Pro-Liste

Methodik

Die in diesem Bericht enthaltenen Daten stammen direkt von Crunchbase und basieren auf gemeldeten Daten. Die gemeldeten Daten beziehen sich auf den 2. Oktober 2024.

Beachten Sie, dass Datenverzögerungen in den frühesten Phasen der Venture-Aktivität am stärksten ausgeprägt sind, wobei die Startfinanzierungsbeträge nach dem Ende eines Quartals/Jahres deutlich ansteigen.

Bitte beachten Sie, dass alle Finanzierungswerte in US-Dollar angegeben sind, sofern nicht anders angegeben. Crunchbase rechnet ausländische Währungen ab dem Datum der Meldung von Finanzierungsrunden, Übernahmen, Börsengängen und anderen Finanzereignissen zum aktuellen Kassakurs in US-Dollar um. Selbst wenn diese Ereignisse lange nach der Ankündigung der Veranstaltung zu Crunchbase hinzugefügt wurden, werden Fremdwährungstransaktionen zum historischen Kassakurs umgerechnet.

Glossar der Förderbegriffe

Ab Januar 2023 haben wir eine Änderung an der Art und Weise vorgenommen, wie wir Unternehmensfinanzierungsrunden in unsere Berichterstattung einbeziehen. Unternehmensrunden werden nur dann berücksichtigt, wenn ein Unternehmen im Rahmen einer Venture-Serien-Finanzierungsrunde eine Eigenkapitalfinanzierung zu Beginn aufgenommen hat.

Seed und Angel bestehen aus Seed-, Pre-Seed- und Angel-Runden. Crunchbase umfasst auch Venture-Runden unbekannter Serien, Equity-Crowdfunding und Wandelanleihen im Wert von 3 Millionen US-Dollar (USD oder umgerechneter US-Dollar-Äquivalent) oder weniger.

Die Frühphase besteht aus Runden der Serien A und B sowie anderen Rundentypen. Crunchbase umfasst Venture-Runden unbekannter Serien, Corporate Ventures und andere Runden über 3 Millionen US-Dollar sowie solche unter oder gleich 15 Millionen US-Dollar.

Die Spätphase besteht aus Risikorunden der Serien C, D, E und späteren Buchstaben gemäß der Namenskonvention „Serie (Buchstabe)“. Ebenfalls enthalten sind Venture-Runden unbekannter Serien, Corporate Ventures und andere Runden über 15 Millionen US-Dollar.

Beim Technologiewachstum handelt es sich um eine Private-Equity-Runde eines Unternehmens, das zuvor eine „Venture“-Runde abgeschlossen hat. (Also grundsätzlich jede Runde aus den zuvor definierten Etappen.)

Illustration: Dom Guzman