Anduril Industries machte Anfang des Monats Schlagzeilen, als das Unternehmen weitere 1,5 Milliarden US-Dollar einsammelte – womit es seinen eigenen Rekord für die größte Finanzierungsrunde im Bereich Verteidigungstechnologie aller Zeiten einstellte und die Gesamtfinanzierungssumme wahrscheinlich auf neue Höchststände katapultierte.
Die große Finanzierungsrunde – gemeinsam geleitet von Founders Fund und Sands Capital Ventures – zeigte das wachsende Interesse der Investoren an diesem Bereich. Das war in der Risikokapitalwelt aus kulturellen und politischen Gründen nicht immer der Fall.
In den vergangenen Jahren haben jedoch einige namhafte Firmen wie Andreessen Horowitz und General Catalyst in erheblichem Umfang in diesem Bereich investiert, da die Welt des Risikokapitals gewachsen ist und sich einige Normen geändert haben.
Wer investiert?
Die Risikokapitalfinanzierung für Start-ups im Bereich Verteidigungstechnologie ist bereit, neue Rekorde aufzustellen. Nach Andurils riesiger Runde haben Start-ups im Bereich Verteidigungstechnologie bisher im Jahr 2024 2,5 Milliarden US-Dollar eingesammelt – laut Crunchbase-Daten – und erreichen damit fast den Rekordwert von 2,6 Milliarden US-Dollar aus dem Jahr 2022. Letztes Jahr sammelten solche Start-ups insgesamt nur 2,1 Milliarden US-Dollar ein.
Der bereits erwähnte Founders Fund und Andreessen Horowitz helfen der Branche dabei, diese neuen Höhen zu erreichen.
Diese Firmen haben in diesem Jahr mit jeweils drei die meisten Investitionen aller VC-Firmen getätigt, und Andreessen hat mit 14 Deals die meisten seit 2021 getätigt. Anfang des Jahres leitete Andreessen – ein Investor in Andurils früheren Runden – eine Serie B im Wert von 175 Millionen US-Dollar für den Hersteller autonomer Überwasserschiffe Saronic mit einer Bewertung von 1 Milliarde US-Dollar.
Nicht weit dahinter liegt 8VC 1 mit einem Dutzend Investitionen seit 2021 – allerdings nur einer in diesem Jahr, nämlich der Teilnahme an der großen Saronic-Runde. Alumni Ventures hat in dieser Zeit elf Deals abgeschlossen, darunter die Co-Leitung einer Seed-Runde über 12 Millionen Dollar für Picogrid, das eine Plattform entwickelt hat, mit der Benutzer unbemannte Systeme steuern können.
Das einzige andere Unternehmen mit zweistelligen Investitionen im Bereich der Verteidigungstechnologie ist in der Risikokapitalwelt möglicherweise nicht jedem bekannt, da Silent Ventures mit Sitz in Dallas, Texas, seit 2021 10 Geschäfte in diesem Sektor abgeschlossen hat. Das liegt jedoch daran, dass das Unternehmen auf Unternehmen aus den Bereichen Luft- und Raumfahrt, Verteidigung und nationale Sicherheit spezialisiert ist.
Großes Geld
Als Nächstes auf der Liste folgen Founders Fund und General Catalyst, die seit 2021 jeweils acht Deals im Bereich Verteidigungstechnologie abgeschlossen haben. Sie belegen auch beide einen hohen Rang, wenn es darum geht, diese Runden basierend auf den höchsten Dollarbeträgen anzuführen oder mitzuleiten.
Mit dem Anduril-Deal liegen Founders Fund und Sands Capital dieses Jahr klar in Führung, da es sich um einen 1,5 Milliarden Dollar schweren Deal handelte.
General Catalyst führte die zweitgrößte Runde des Jahres für Helsing an, das künstliche Intelligenzsoftware für die Verteidigung entwickelt – im Wert von ungefähr 489 Millionen US-Dollar, was dem Unternehmen einen Wert von 5,4 Milliarden US-Dollar entspricht.
Andreessen ist das einzige Unternehmen, das in diesem Jahr zwei Finanzierungsrunden im Verteidigungssektor geleitet oder mitgeleitet hat, und das einzige andere Unternehmen, das Finanzierungsrunden mit einem Gesamtvolumen von über 100 Millionen US-Dollar geleitet oder mitgeleitet hat. Neben der Finanzierungsrunde für Saronic hat das Unternehmen auch eine Finanzierungsrunde mit 7 Millionen US-Dollar für ZeroMark mitgeleitet, das Feuerleitsysteme mit automatischer Zielerfassung entwickelt.
Warum jetzt?
Das große Geld ist für die Verteidigungstechnologie relativ neu.
In der Vergangenheit waren Verteidigungstechnologie, Risikokapital und die allgemeine Technologiekultur nicht immer eine harmonische Mischung. Es ist unbestreitbar, dass im Silicon Valley entwickelte Technologie seit Jahrzehnten vom Militär eingesetzt wird, aber viele Investoren haben aus moralischen Gründen oder aufgrund des Drucks von LPs davor zurückgeschreckt.
Darüber hinaus sind Technologieunternehmen davor zurückgeschreckt, ihre Technologie für militärische Zwecke einzusetzen. Das vielleicht jüngste bemerkenswerte Beispiel dafür war 2018, als Google-Mitarbeiter gegen den Drohnenüberwachungsvertrag des Unternehmens mit dem Pentagon für das sogenannte Projekt Maven protestierten.
Dennoch ist das Risikokapital im letzten Jahrzehnt massiv gewachsen, und Investoren suchen nach mehr Möglichkeiten in mehr Sektoren. Die Grenzen zwischen Verteidigungstechnologie und etwas, das darüber hinausgeht, verschwimmen ebenfalls, da Verteidigung durch Panzer und Bomben definiert werden kann und nun auch KI und Cybersicherheit umfasst.
Dieses Bargeldwachstum und der Bedarf an noch mehr Technologie in der Verteidigung haben die Scheckbücher der VCs mehr geöffnet als je zuvor.
Methodik
Laut Crunchbase-Daten wird die Verteidigungstechnologie durch die Branchen Militär, nationale Sicherheit und Strafverfolgung definiert. Die meisten angekündigten Runden sind in der Datenbank vertreten; es kann jedoch bei Runden, die gegen Ende des Quartals gemeldet werden, eine kleine Zeitverzögerung geben. Inkubatoren oder Beschleuniger sind nicht enthalten, da ihre Investitionszahlen Schwankungen unterliegen können.
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Weiterführende Literatur:
Illustration: Li-Anne Dias
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