Die Rallye bei Aktien und Kryptowährungen nach Donald Trumps US-Wahlsieg ist eine reine Täuschung, die die Aufmerksamkeit von mehreren künftigen Schwachstellen bei Investitionen und persönlichen Finanzen ablenkt.
Herr Trump gilt als besser für Aktien als die demokratische Kandidatin Kamala Harris, und er gilt als Befürworter der Kryptowährung. Der S&P 500 und mehrere Kryptowährungen stiegen am Mittwoch im Vormittagshandel stark an, aber wenn man auf dem Anleihenmarkt danach suchte, gab es Anzeichen für Probleme.
Anleger verkauften US-Staatsanleihen, was zu steigenden Anleiherenditen führte. Warum uns die Anleiherenditen in den USA am Herzen liegen: Sie haben großen Einfluss auf die Anleihen hier in Kanada und damit auf die Hypothekenkosten.
Die Hypothekenzinsen liegen weit unter ihren jüngsten Höchstständen, liegen aber immer noch deutlich über dem Niveau, das viele Hausbesitzer vor einigen Jahren festgelegt haben. Scharen dieser Hausbesitzer werden ihre Hypotheken in den nächsten 12 Monaten verlängern, und sie müssen sich fragen, wie viel mehr sie noch zahlen müssen. Die Ereignisse auf dem Anleihenmarkt deuten darauf hin, dass keine weiteren Senkungen der Hypothekenzinsen unmittelbar bevorstehen. Dies ist ein erwähnenswerter Punkt, wenn Sie am Rande des Immobilienmarkts auf niedrigere Kreditkosten warten.
Aktien steigen und fallen aufgrund der Erwartungen an Unternehmensgewinne, während Anleihen davon abhängen, wie Anleger die Wirtschaftsaussichten einschließlich der Inflation einschätzen. Der Plan von Herrn Trump, Zölle auf Importe einzuführen, gilt als inflationär, da er die Kosten für importierte Waren erhöht und gleichzeitig möglicherweise das Wachstum verlangsamt.
Eine weitere Sorge der Anleger ist die Kreditwürdigkeit der Anleiheemittenten, ein Bereich, in dem die USA aufgrund ihrer Schulden in Höhe von 35 Billionen US-Dollar Anlass zur Sorge geben. Weder Herr Trump noch Frau Harris konzentrierten sich im Wahlkampf auf die Staatsschulden und -defizite, aber seine Politik wurde als zusätzlicher Beitrag zur Gesamtverschuldung beurteilt. Es besteht berechtigte Sorge um die Finanzen der kanadischen Regierung, aber den Vereinigten Staaten geht es schlechter.
Ohne Berücksichtigung der Staatsverschuldung in den Vereinigten Staaten ist es möglich, dass die Anleiherenditen gegenüber dem aktuellen Niveau steigen. Die Bank of Canada und die US-Notenbank Federal Reserve werden ihre Leitzinsen weiter senken, mit anschließenden Rückgängen für variabel verzinsliche Hypotheken, Kreditlinien und variabel verzinsliche Darlehen. Aber die Anleiherenditen haben einen größeren Einfluss auf Festhypotheken, die derzeit eine beliebte Wahl sind.
Für Hausbesitzer ergibt sich aus diesen Entwicklungen, dass Hypotheken mit variablem Zinssatz einen Blick wert sind. Wenn Sie variabel vorgehen, senkt jede Zinssenkung der Bank of Canada für den Rest dieses und das nächste Jahr Ihre Kreditkosten.
Ein weiterer Schmerzpunkt nach der Wahl ist der kanadische Dollar, der am Mittwochmorgen von 74,2 Cent Ende September auf 71,9 US-Cent gefallen ist. Ein Grund dafür ist, dass die Geldströme in den Vereinigten Staaten im Vergleich zu Kanada von höheren Zinssätzen angezogen werden. Eine fünfjährige kanadische Anleihe hatte am frühen Mittwoch eine Rendite von 3,1 Prozent, während eine vergleichbare US-Staatsanleihe eine Rendite von 4,3 Prozent hatte.
Aber auch Kanadas mangelnde wirtschaftliche Wettbewerbsfähigkeit trägt zur Dollarschwäche bei. Wenn eine Trump-Regierung den Unternehmen Steuersenkungen anbietet und Vorschriften aufhebt, könnte es zu einem zusätzlichen Abwärtsdruck auf den Dollar kommen. Jetzt scheint ein guter Zeitpunkt zu sein, etwas US-Währung zu kaufen, wenn Sie planen, diesen Winter in den Süden zu reisen.
Die Aktien hatten am Mittwochmorgen nach Trumps Sieg einen großartigen Aufschwung, aber die Vergleichsrenditen für den US-amerikanischen und den kanadischen Markt deuten auf einen weiteren Schwachpunkt hin. Der S&P 500 stieg bis zum späten Vormittag um 1,7 Prozent, während der S&P/TSX-Composite-Index nur um 0,3 Prozent zulegte.
Trump gilt nicht nur als geschäftsfreundlich, sondern gilt auch als jemand, der eine Politik zugunsten der großen Technologieunternehmen verfolgen wird, die im S&P 500 dominant sind, im S&P/TSX-Composite jedoch nicht existieren.
Der kanadische Markt hat in letzter Zeit von einer Erholung der Blue-Chip-Dividendenaktien profitiert, die jedoch auf den Rückgang der Zinssätze für Anleihen zurückzuführen war. Festgefahrene Anleiherenditen könnten die kurzfristigen Gewinne von Dividendenaktien begrenzen.
Der Preisanstieg von Bitcoin, Ethereum, Dogecoin und anderen Kryptowährungen war ein Gewinn für Anleger, die diese spekulativen Vermögenswerte halten. Aber wenn Sie ein traditioneller Investor oder Vermögensverwalter sind, der sie gemieden hat, bereiten Sie sich auf FOMO oder die Angst vor, etwas zu verpassen, vor. Krypto ist nach wie vor ein unwesentlicher Portfoliobestandteil, hat aber das Potenzial, darüber hinauszugehen, wenn es sich weiter verbreitet.
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