Der Rückgang der Risikofinanzierung für von Schwarzen gegründete Startups übersteigt den Marktrückgang bei weitem

Anmerkung des Herausgebers: Dies ist der erste Teil einer zweiteiligen Reihe über den Stand der Risikofinanzierung für von Schwarzen gegründete Startups in den USA, basierend auf Daten von Crunchbase für das Jahr 2023 und seiner Diversity Spotlight-Funktion. Achten Sie am Donnerstag auf Teil 2, in dem die Finanzierungstrends in mehreren großen Ballungsräumen der USA untersucht werden.

Die Risikofinanzierung für von Schwarzen gegründete US-Startups belief sich im vergangenen Jahr auf lediglich 705 Millionen US-Dollar – das erste Mal seit 2016, dass diese Zahl nicht einmal 1 Milliarde US-Dollar erreichte, wie Daten von Crunchbase zeigen.

Der Rückgang des Kapitals für von Schwarzen gegründete Unternehmen übersteigt den allgemeinen Rückgang der Startup-Finanzierung bei weitem. Während die gesamten Venture-Dollars in den USA letztes Jahr um 37 % zurückgingen, gingen die Finanzierungen für von Schwarzen gegründete Start-ups laut Crunchbase-Daten um erstaunliche 71 % zurück.

Die Gesamtinvestitionen in von Schwarzen gegründete Startups in den USA im letzten Jahr stellen den niedrigsten Betrag dar, seit solche Startups im Jahr 2016 nur 582 Millionen US-Dollar eingesammelt haben. Der Rückgang der Gesamtdollar bedeutete auch, dass von Schwarzen gegründete Startups den niedrigsten Anteil am Venture-Markt seit mindestens 2016 erhielten. pro Crunchbase.

Von Schwarzen gegründete Start-ups erhielten im vergangenen Jahr weniger als 0,5 % der 140,4 Milliarden US-Dollar an Risikofinanzierung, die alle in den USA ansässigen Start-ups erhielten.

Im Jahr 2021 erhielten von Schwarzen gegründete Startups 1,4 % aller US-Risikofinanzierungen. Im Jahr 2022 waren es 1,1 %.

„Leider ist nichts wirklich überraschend“, sagte Paul Judge, der letztes Jahr zusammen mit Marcelo Claure den Open Opportunity Fund von SoftBank übernommen hat. Der Fonds widmet sich der Unterstützung schwarzer und lateinamerikanischer Gründer.

„Die Tatsache, dass der Trend nicht in die richtige Richtung geht, ist sicherlich ein Problem“, sagte er.

Gleichalt

Die Zahlen stehen in krassem Gegensatz zu dem, was viele VC-Firmen und strategische Investoren vor fast vier Jahren versprochen hatten, als sie nach dem Tod von George Floyd mehr Diversität bei ihren Risikoausgaben versprachen.

„Damals sagten die Leute, sie würden etwas tun, aber wenn es einen Abschwung gibt, wird die Finanzierung immer auf das zurückgeführt, was sie immer tut“, sagte Judge, der auch Mitbegründer des Inkubationszentrums TechSquare Labs ist.

Wenn man bedenkt, dass 13 % der US-Bevölkerung Schwarze sind und im vergangenen Jahr mehr als 140 Milliarden US-Dollar an Risikokapital in den USA investiert wurden, sollte man vernünftigerweise davon ausgehen, dass die Zahl der schwarzen Finanzierungen bei rund 18 Milliarden US-Dollar liegt, sagte Judge.

„Die Finanzierung betrug weniger als 1 Milliarde US-Dollar pro Jahr“, sagte er. „Das bedeutet, dass wir ein Problem von etwa 17 Milliarden US-Dollar haben. Die Leute verstehen Geld, also sollten sie das auch verstehen. Jetzt brauchen wir eine 17-Milliarden-Dollar-Lösung.“

Judge fügte hinzu, dass eine Möglichkeit, diese Lösung zu finden, darin bestehe, den Investoren das Renditepotenzial von Startups mit vielfältiger Führung aufzuzeigen.

„Die Leute haben die finanziellen Vorteile einer Investition in Startups mit vielfältiger Führung einfach nicht erkannt“, sagte Judge. „Unternehmen, die von Minderheiten geführt werden, schneiden durchweg besser ab.“

Der Richter stellte fest, dass viele von Minderheiten geführte Unternehmen sich durch das auszeichnen, wonach Investoren jetzt suchen – Cash-Effizienz und niedrige Burn-Rate. Von Minderheiten geführte Unternehmen können ihr Geld oft länger und länger ausschöpfen, sagte er.

Im Portfolio der offenen Fonds sind 57 % der Unternehmen von Schwarzen gegründet, und im Durchschnitt verzeichnen sie von Jahr zu Jahr ein Umsatzwachstum von 100 % und sind seit mindestens zwei Jahren erfolgreich.

Sinkende Dollars

Während die jährlichen Zahlen beeindruckend sind, sind sie noch dramatischer, wenn man bedenkt, dass sich die Finanzierung schwarzer Gründer im Jahr 2021 auf insgesamt 4,9 Milliarden US-Dollar belief – ein Rekordjahr für Risikokapitalausgaben. Die letztjährige Zahl stellt einen erstaunlichen Rückgang von 86 % gegenüber 2021 dar.

Crunchbase-Daten zeigen, dass bei der Finanzierung von von Schwarzen gegründeten Start-ups alle Phasen am Boden waren.

Die Angel- und Seed-Runden gingen im Vergleich zu 2022 um 51 % zurück, wobei nur 148 Millionen US-Dollar gesammelt wurden.

Sowohl in den frühen als auch in den späten Runden war ein deutlicherer Rückgang zu verzeichnen. Die Finanzierungen in der Spätphase gingen um 73 % zurück, wobei 259 Millionen US-Dollar gesammelt wurden, während die Finanzierungen in der Frühphase mit nur dürftigen 298 Millionen US-Dollar um 74 % einbrachen.

Die Late-Stage-Zahlen bedeuten, dass knapp 0,3 % aller Late-Stage-Finanzierungen in den USA an von Schwarzen gegründete Start-ups gingen.

Mark Buffington, Mitbegründer von BIP Capital in Atlanta – normalerweise eine führende Region für die Finanzierung schwarzer Gründer – sagte, es sei schwer, schlüssig zu sagen, warum die Zahlen gesunken seien. Dennoch gibt es eine Hypothese, dass einige Start-ups, die nach Floyds Tod und der anschließenden Rassengerechtigkeitsbewegung finanziert wurden, was mehr VCs dazu veranlasste, sich stärker mit DEI-Initiativen zu befassen, jetzt Schwierigkeiten haben könnten, in späteren Runden Geld zu verdienen, in einem härteren Markt, der noch nie günstig war Schwarze Gründer.

„Einige der Dynamiken, die es im Nachhinein (vor Floyd) gab und die es schwierig machten, Geld zu bekommen, sind immer noch da“, sagte Buffington und verwies auf die erforderliche Vernetzung, um größere Runden abzuschließen.

Die Zahlen scheinen dies zu bestätigen, denn 82 % aller von Schwarzen gegründeten Startups in den USA im vergangenen Jahr waren Seed- oder Angel-Runden, während nur 3 % Fundraising-Runden in der Spätphase waren.

Große Runden schwinden

Es ist wichtig zu beachten, dass große Wachstumsrunden in der Spätphase aufgrund des normalerweise hohen Dollarwerts normalerweise den kleinsten Prozentsatz der Runden ausmachen. Das macht es auch am schwierigsten, sie aufzuziehen.

Allerdings gab es im vergangenen Jahr nur eine Finanzierungsrunde über 100 Millionen US-Dollar durch ein von Schwarzen gegründetes Startup in den USA und nur drei Finanzierungsrunden über 30 Millionen US-Dollar.

Zum Vergleich: Allein in der letzten Woche wurden sieben Finanzierungsrunden mit einem Volumen von 100 Millionen US-Dollar oder mehr von US-amerikanischen Start-ups eingeworben.

Im Jahr 2023 umfassten die größten Runden an von Schwarzen gegründete Startups in den USA:

Diese Erhöhungen scheinen den Hauptgrund dafür zu veranschaulichen, dass die Finanzierung von von Schwarzen gegründeten Start-ups einen so dramatischen Rückgang verzeichnete – ein Mangel an großen Finanzierungsrunden. Ohne solche Runden sinken die Finanzierungszahlen in der Regel, da es schwierig ist, mit Seed- und Early-Stage-Runden einen signifikanten Unterschied zu machen.

In den Jahren 2021 und 2022 gab es beispielsweise insgesamt 17 Runden, die an von Schwarzen gegründete Startups gingen, die 100 Millionen US-Dollar oder mehr hatten.

Das Dealvolumen sinkt

Während Geld spricht – und die Leute zum Reden bringt –, zeichnet das Transaktionsvolumen auch ein schlechtes Bild, wenn es um die Finanzierung schwarzer Gründer geht.

Die im letzten Jahr finanzierten 173 Finanzierungsrunden – ein Rückgang von 48 % gegenüber 2022 – sind das niedrigste Dealvolumen seit mindestens acht Jahren. Ebenso erreichten sowohl die Seed/Angel- als auch die Frühphasenfinanzierung den niedrigsten Gesamtwert seit mindestens acht Jahren.

Das schrumpfende Dealvolumen kommt für Anleger nicht überraschend. James Norman, Mitbegründer von Black Operator Ventures, sagte, er beobachte, dass weniger Geschäfte abgeschlossen würden und die meisten Menschen sich darauf konzentrierten, in bestehende Gründer mit zahlungsfähigen Unternehmen zu reinvestieren.

In einem rückläufigen Markt „wird es bei den schwarzen Gründern viel extremer erscheinen als bei anderen, weil es nicht so viele Geschäfte gibt, die von schwarzen Gründern angeführt werden und denen man nachgehen kann“, sagte Norman.

Einer der wichtigen Aspekte des Deal-Volumens besteht darin, dass ein Rückgang des frühen Deal-Volumens bedeutet, dass letztendlich weniger Unternehmen bereit sind, größere Wachstumsrunden in der Spätphase durchzuführen – was wiederum dazu führt, dass die Finanzierungsniveaus sinken.

Das würde natürlich mit dem übereinstimmen, was in den letzten zwei Jahren passiert ist.

Ein weiterer Faktor? Verlangsamung der Finanzierung von Verbraucher-Startups

Verlangsamte Investitionen in einer Vielzahl verbraucherorientierter Sektoren, vom E-Commerce bis zur App-Wirtschaft, könnten ein weiterer Faktor für den jüngsten Rückgang der Finanzierung von von Schwarzen gegründeten Start-ups sein.

In den letzten drei Jahren waren einige der bekanntesten und am stärksten finanzierten Startups mit schwarzen Gründern verbraucherorientierte Unternehmen. Doch die meisten haben die Finanzierung zuletzt vor mehr als zwei Jahren aufgenommen.

Das beinhaltet:

• Die Terminplanungs-App Calendly, gegründet vom Unternehmer Tope Awotona aus Atlanta, hat bisher 350 Millionen US-Dollar eingesammelt. Doch die jüngste – und wichtigste – Finanzierungsrunde liegt etwas mehr als drei Jahre zurück.
• Die von Pop-Mogul Rihanna ins Leben gerufene Dessous-Marke Savage Allerdings hat das in El Segundo, Kalifornien, ansässige Unternehmen seit seiner Serie C vor zwei Jahren keine bekannte Finanzierungsrunde mehr abgeschlossen.
• Cityblock Health, ein auf Mitgliedschaft basierender Gesundheitsdienst unter der Leitung des Arztes und Mitbegründers Toyin Ajayi, ist mit 891 Millionen US-Dollar an bekannten Kapitalinvestitionen der größte Förderempfänger. Das in Brooklyn ansässige Unternehmen hat jedoch im September 2021 seine jüngste Finanzierung in bekannter Höhe – eine von SoftBank angeführte Serie D in Höhe von 400 Millionen US-Dollar – aufgenommen.

Mehrere andere gut finanzierte, verbraucherorientierte Startups mit schwarzen Gründern haben seit mehr als zwei Jahren ebenfalls keine neue Runde mehr erhalten. Dazu gehören die in New York ansässige Friseursalon-App Squire, der Hinterhof-Cottage-Anbieter Gardena, California’s Cover und Chipper Cash, ein in San Francisco ansässiger Anbieter von Zahlungskarten und Geldtransferdiensten in mehreren afrikanischen Ländern.

Bemerkenswert ist, dass die gesamten US-Startup-Investitionen im vergangenen Jahr zwar stark zurückgingen, doch nicht alle Sektoren folgen dem gleichen Muster. Einige Bereiche, wie zum Beispiel KI, haben sich deutlich aufgeheizt. Andere, wie Biotechnologie und Robotik, sind rückläufig, verzeichnen aber immer noch einen erheblichen Dealflow.

Mittlerweile haben viele einst beliebte Bereiche, wie verbraucherorientierte Apps und Direct-to-Consumer-E-Commerce, deutlich stärkere Rückgänge erlebt. Von Schwarzen gegründete Unternehmen, die in diesen Bereichen tätig sind, blieben von den Auswirkungen dieses umfassenden Abschwungs nicht verschont.

— Joanna Glasner hat zu diesem Artikel beigetragen.

Methodik

Die Förderbeträge und -zahlen für das letzte Jahr wurden bis zum 23. Februar 2024 erfasst.

Die in diesem Bericht enthaltenen Daten stammen direkt von Crunchbase und basieren auf gemeldeten Daten, die von unseren Diversity Spotlight-Partnern, Venture-Partnern, unserem Community-Netzwerk und Nachrichtenquellen bereitgestellt werden. Die Daten in diesem Bericht konzentrieren sich auf den US-Markt für unterrepräsentierte Minderheiten, nämlich von Schwarzen/Afroamerikanern gegründete Unternehmen.

Der Datensatz von Crunchbase wird ständig erweitert, es gibt jedoch Lücken. Möglicherweise sind die Gründer eines Unternehmens nicht aufgeführt oder die Diversity Spotlight-Daten werden in seinem Crunchbase-Profil möglicherweise nicht aktualisiert. Wir glauben, dass wir Unternehmen vermissen, insbesondere in den frühen Phasen der Finanzierung.

Wenn Ihnen fehlende Daten auffallen, wenden Sie sich bitte an [email protected] oder überprüfen Sie die E-Mail-Adresse Ihres Unternehmens, um die Diversity Spotlight-Tags Ihres Unternehmens direkt vor Ort zu aktualisieren.

Crunchbase weist, wie alle Datenbanken für Privatmarkttransaktionen, ein dokumentiertes Muster von Verzögerungen bei der Berichterstattung auf. Die Daten für 2023 werden im Laufe der Zeit im Vergleich zu den Vorjahren zunehmen. Da im Laufe der Zeit Daten zu Crunchbase hinzugefügt werden, können sich einige der Zahlen in diesem Bericht ändern.

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Illustration: Dom Guzman