Lange Zeit erhielten Adtech-Startups regelmäßig jährlich Risikokapital in Milliardenhöhe.
Nicht länger.
Laut Crunchbase-Daten haben US-Startups mit Schwerpunkt Werbung in diesem Jahr bisher nur rund 360 Millionen US-Dollar eingesammelt. Damit ist die Branche auf dem Weg zum schwächsten Jahr seit über einem Jahrzehnt.
Um ein Gefühl dafür zu bekommen, wie stark die Finanzierung zurückgegangen ist, haben wir die jährlichen Adtech-Investitionen von 2015 bis heute grafisch dargestellt.
Investoren stecken nicht nur weniger Geld in den Bereich, sondern unterstützen auch weniger Deals. Die Anzahl der Finanzierungsrunden dürfte dieses Jahr ebenfalls den niedrigsten Stand seit Jahren erreichen.
Warum so niedergeschlagen?
Was ist los? Laut Anindya Ghose, Professor für Technologie und Marketing an der NYU Stern School of Business, ist der Rückgang der Adtech-Investitionen „weitgehend auf die Marktsättigung, den erhöhten Regulierungsdruck und die wirtschaftlichen Unsicherheiten zurückzuführen.“
Für jeden, der viel Zeit online verbringt, ist das Konzept der Marktsättigung nicht schwer zu begreifen. Wo immer wir online sind, sehen wir Werbung. Dazu gehören gruselige, mikrozielgerichtete Werbung, die über Tracking-Apps ausgeliefert wird, blinkende Videos, die das Auge anstrengen, und Bitten um Geld, die unser Scrollen durch die sozialen Medien unterbrechen.
Niemand sagt: Es wäre toll, mehr Werbung zu sehen. Und so ist es nicht ganz überraschend, dass VCs nicht so viel Geld in neue Plattformen für die Anzeigenauslieferung stecken.
Was den regulatorischen Druck angeht, erhöhen strengere Datenschutzbestimmungen wie die Datenschutz-Grundverordnung (DSGVO) der EU und der vor einigen Jahren erlassene California Consumer Privacy Act (CCPA) die Compliance-Kosten und die Komplexität für Adtech-Unternehmen, bemerkte Ghose. Für Startups kann dies besonders entmutigend sein.
Rückzug der Startups spiegelt sich nicht in den öffentlichen Märkten wider
Während die Finanzierung für Startups zurückgeht, geht es etablierten Adtech-Unternehmen nicht allzu schlecht. Zwar sind die Aktien vieler der größeren börsennotierten Unternehmen in diesem Bereich seit ihrem Markthoch stark gefallen. Aber größtenteils sind die Aktien nicht eingebrochen.
Ein Star unter den Anbietern ist The Trade Desk, eine Marketing-Automatisierungsplattform, die derzeit eine Marktkapitalisierung von 43 Milliarden Dollar hat und profitabel ist. Im letzten Jahr erzielte sie einen Jahresumsatz von fast 2 Milliarden Dollar. Das Unternehmen aus Ventura, Kalifornien, präsentiert sich als Plattform für Werbetreibende, die über das „offene Internet“ gezielt Botschaften an Kunden senden möchten.
Zu den anderen bedeutenden börsennotierten Unternehmen, die einst Risikokapital einsammelten, gehören DoubleVerify, Magnite, Taboola und PubMatic. Die finanzstärksten Unternehmen mit ausgefeilten Werbetechnologie-Angeboten sind natürlich die größten Internetunternehmen wie Google und Meta.
Einige Startups sichern sich immer noch beträchtliche Finanzierungsrunden
Unter den Startups gibt es einige Unternehmen, die sich dieses Jahr beträchtliche Finanzierungsrunden gesichert haben.
Der größte Empfänger von Fördergeldern ist das langjährige Unicorn The Brandtech Group, das im März in einer Serie C 115 Millionen US-Dollar erhielt. Das Unternehmen beschreibt sich selbst als an der Schnittstelle zwischen generativer KI und Werbung tätig.
Kevel, ein Anbieter von Softwaretools zur Anzeigenschaltung mit Sitz in Durham, North Carolina, sammelte im März in einer Serie C 23 Millionen US-Dollar ein. Und Vibe, eine Plattform für Werbung auf Streaming-TV-Apps mit Sitz in Chicago, konnte Ende Februar eine Serie A mit 22,5 Millionen US-Dollar abschließen.
Insgesamt gab es laut Crunchbase-Daten in diesem Jahr zehn Finanzierungsrunden mit einem Volumen von 10 Millionen US-Dollar oder mehr für Startups im Werbe- oder Marketingbereich.
Wie Adtech-VC-Finanzierung wieder in Schwung kommen könnte
Auch wenn dieses Jahr schleppend verlaufen könnte, ist Ghose optimistisch, dass die Finanzierung von Adtech-Startups letztendlich wieder anziehen wird, insbesondere für diejenigen, die KI-Technologie gekonnt für überzeugende Anwendungsfälle einsetzen.
Sicherlich stützen längerfristige Finanzierungsdaten die Annahme, dass die jüngsten Investitionsrückgänge eine Art Anomalie darstellen. Auch wenn wir die Höhen von 2021 vielleicht nicht wieder erreichen werden, würde eine Rückkehr zur Norm des letzten Jahrzehnts immer noch deutlich mehr Finanzierung bedeuten, als wir derzeit sehen.
Im Moment sind wir noch genauso an unsere Bildschirme gefesselt wie eh und je. Wenn die Finanzierung also wieder anläuft, wissen digitale Werbetreibende, wo sie uns finden können.
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Illustration: Dom Guzman
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