Schuldenquote erreicht 52,9 % Das Debt Management Office (DMO) hat kürzlich die neuesten Zahlen zur Staatsverschuldung veröffentlicht, die ein öffentliches Schuldenportfolio von 121 Billionen Naira offenlegen. Dieses setzt sich aus einer Inlandsverschuldung von 65,6 Billionen Naira und einem Auslandsschuldenportfolio von 42,1 Milliarden Dollar zusammen, was 56 Billionen Naira entspricht. Im Dezember 2023 betrug Nigerias nominales BIP 229,9 Billionen Naira und wuchs real nur um 2,74 Prozent. Dieses bescheidene Wachstum hat die Schuldenquote auf 52,9 Prozent steigen lassen, was einen historischen Höchststand darstellt. Im ersten Quartal 2024 wurde ein nominales BIP von 58,5 Billionen Naira verzeichnet, gegenüber 51,2 Billionen Naira im gleichen Zeitraum 2023. In den darauffolgenden Quartalen 2023 lag das nominale BIP bei 52,1 Billionen Naira bzw. 60,6 Billionen Naira und im vierten Quartal bei 65,9 Billionen Naira. Folglich beträgt das BIP der letzten vier Quartale insgesamt 237,5 Billionen Naira, was zu einer Schuldenquote von 51,2 Prozent führt. In einem Linkedin-Beitrag sagte Ndubuisi Ekekwe, dass dies ein Wendepunkt für das Land sei: „Nigerias Schuldenquote hat zum ersten Mal die 50-Prozent-Schwelle überschritten, was die zunehmenden finanziellen Herausforderungen des Landes unterstreicht …“ Nigeria muss an dieser Schuldenquote arbeiten, und zwar im nigerianischen Kontext.
Unser strategisches Ziel besteht darin, das Verhältnis von Schulden zu BIP möglichst gering zu halten. Wir können also die Schulden abbauen, das BIP steigern oder gleichzeitig die Schulden abbauen und das BIP steigern, ceteris paribus. „Leider ist dies keine elementare Algebra, da ein Schuldenabbau in einem nicht produktiven Land möglicherweise nicht einmal Wachstum ermöglicht, weil man die Wirtschaft ankurbeln muss, damit Wachstum entsteht. Was tun wir? Wir müssen einen Schummelfaktor hinzufügen, nämlich Schulden für die Produktion, nicht Schulden für den Konsum. Wenn wir das tun, steigen die Schulden, aber wir können die Wirtschaft wachsen lassen, sodass das BIP schneller steigt als die Schulden“, sagt er. Auswirkungen eines steigenden Schuldenverhältnisses Nigerias Schuldenverhältnis wurde traditionell als relativ niedrig angesehen, was Spielraum für höhere Kreditaufnahmen nahelegt. Zum Vergleich: Im Jahr 2023 betrug die Schuldenquote von Ghana 84,9 Prozent, von Südafrika 72,2 Prozent, von Kenia 70,1 Prozent und von Ägypten 95,8 Prozent. Trotz dieser höheren Quoten steht Nigeria aufgrund eines hohen Schuldendienst-Einnahmen-Verhältnisses vor erheblichen Herausforderungen bei der Erfüllung seiner Schuldendienstverpflichtungen. Da die Schuldenquote mittlerweile 50 Prozent übersteigt, ist Nigerias Fähigkeit, seine Kreditaufnahme auszuweiten, zunehmend eingeschränkt, insbesondere angesichts der anhaltenden wirtschaftlichen Schwierigkeiten, die durch sinkende Öleinnahmen noch verschärft werden. Laoye Jaiyeola, Chief Executive Officer der National Economic Summit Group (NESG), sagte, dass Nigerias Schuldenquote zwar als niedrig angesehen werden könne, die Einnahmen, die in den Schuldendienst flossen, aber immer noch hoch seien. Jaiyeola sagte, dass es nicht tragbar sei, 73,5 Prozent der Staatseinnahmen für den Schuldendienst auszugeben, wie es die nigerianische Regierung derzeit tue. Er forderte die Bundesregierung auf, harte, aber notwendige politische Entscheidungen zu treffen, um ihre Einnahmen zu verbessern und ihre Abhängigkeit von ausländischen und lokalen Krediten zur Finanzierung des Haushaltsdefizits zu verringern. Außerdem äußerten sich Analysten von Cowry Asset Management Ltd besorgt über Nigerias Schuldenquote, die 52,9 Prozent erreicht hat und weiter steigt.
Sie sagten, die Situation lasse dem Land nur begrenzten Spielraum, seine Kreditaufnahmekapazität weiter auszubauen, während es mit den aktuellen wirtschaftlichen Herausforderungen kämpft. Zur Erinnerung: Im ersten Quartal 2023 lag Nigerias Schuldendienst im Verhältnis zu den Staatseinnahmen bei über 183 Prozent, bevor es wieder sank. Auch das Beratungsunternehmen KPMG und der Internationale Währungsfonds hatten Bedenken geäußert, dass Nigeria Gefahr laufe, in kritische Schuldendienstprobleme zu rutschen, wenn nicht dringend Maßnahmen zur deutlichen Steigerung der Staatseinnahmen geprüft würden. In den letzten neun Jahren ist Nigerias Schuldenstand aufgrund fiskalischer Herausforderungen, darunter niedrige Einnahmen aus dem Rohölgeschäft und steigende Haushaltsausgaben, stark angestiegen. Unter der Regierung des ehemaligen Präsidenten Muhammadu Buhari stieg die Staatsverschuldung von 12,6 Billionen Naira im Jahr 2015 auf 97,3 Billionen Naira im Jahr 2023. Allein zwischen Dezember 2023 und März 2024 ist die Staatsverschuldung um 24,3 Billionen Naira gestiegen. Das DMO führt diesen Anstieg auf eine Kombination aus neuen Krediten und einer Abwertung des Naira zurück. Konkret beliefen sich die Neukredite im ersten Quartal 2024 auf 7,71 Billionen Naira. Davon sind 2,81 Billionen Naira aus neuen Inlandskrediten gemäß dem Haushaltsgesetz 2024 und 4,90 Billionen Naira aus der Verbriefung der von der Nationalversammlung genehmigten Ways and Means Advances in Höhe von 7,3 Billionen Naira. Laut Angaben der CBN stieg die Kreditaufnahme der Bundesregierung über nigerianische Schatzanweisungen (NTBs) im Jahresvergleich um 188 Prozent auf 13,235 Billionen Naira in den 12 Monaten bis Mai 2024 gegenüber dem Vorjahreszeitraum von 4,592 Billionen Naira in den 12 Monaten bis Mai 2023. Positiv zu vermerken ist die Erklärung der globalen Ratingagentur Moody‘s, dass die Zinsausgaben Nigerias für Schulden im Jahr 2024 bis zu 36 Prozent der Einnahmen der Bundesregierung aufzehren könnten. Das Unternehmen gab dies in seinem Bericht über die nigerianische Wirtschaft an, in dem es die Kreditwürdigkeit des Landes als positiv beschrieb und auf die Aufrechterhaltung der 2023 eingeleiteten Reformen verwies. Dennoch stieg die Staatsverschuldung Nigerias aufgrund der Abwertung des Naira um 24,3 Billionen Naira auf 121,67 Billionen Naira am Ende des ersten Quartals 2024. Der Anteil der Inlandsschulden an der Gesamtverschuldung belief sich auf 65,65 Billionen Naira, während die Auslandsschulden 56,02 Billionen Naira betrugen. Im ersten Quartal 2024 gab die Bundesregierung Berichten zufolge rund 1,12 Milliarden Dollar für den Schuldendienst im Ausland aus. Diese Zahl entspricht rund 70 Prozent des gesamten Devisenabflusses im Quartal. Nach Angaben des Unternehmens hat die restriktive geldpolitische Haltung der CBN die Zinssätze für lokale Kredite der Bundesregierung von durchschnittlich 12,8 Prozent im Jahr 2023 auf rund 19 Prozent in den ersten fünf Monaten des Jahres 2024 gedrückt. Das Unternehmen erklärte, dass die Zinszahlungen im Berichtsjahr um rund 1 Prozent des BIP steigen würden. „Eine Schuldenquote von über 50 Prozent ist ein beunruhigendes Signal für die Wirtschaft. In die Falle des IWF und der Weltbank zu tappen ist einfacher, als aus ihr herauszukommen. Die Schuldensklaverei droht. Wir müssen vorsichtig sein“, sagte der ehemalige Senator Shehu Sani. Sorgen über die Schuldendienstquote im Verhältnis zum BIP Angesichts der Tatsache, dass Nigerias Auslandsverschuldung aufgrund der Abwanderung von Investoren auf rund 45 Milliarden Dollar ansteigt, betonte Tilewa Adebayo, Chief Executive von CFG Advisory, die dringende Notwendigkeit einer Sanierungsgesetzgebung sowie einer Überarbeitung der Handels-, Industrialisierungs- und Investitionspolitik des Landes. Adebayo wies darauf hin, dass das Land zwar positive Ausblickbewertungen von Ratingagenturen erhalten habe, das Caa1-Rating von Moody’s Investor Services das Land jedoch immer noch im Bereich der Junk Bonds einstufe.
Der Finanzminister und stellvertretende Wirtschaftsminister Wale Edun erklärte kürzlich, dass Nigerias hohes Verhältnis von Schuldendienst zu Einnahmen eine erhebliche Haushaltsbeschränkung für die Bundesregierung darstelle. Edun, der in Abuja bei der Eröffnung des internationalen Forums der Securities and Exchange Commission (SEC) Nigeria-Islamic Financial Services Board (IFSB) sprach, sagte, die Situation habe zur finanziellen Erschöpfung des Landes geführt. Die Bundesregierung hat in ihrem Haushaltsentwurf für 2024 satte 9,18 Billionen Naira von dem Gesamthaushalt von 27,5 Billionen Naira für den Schuldendienst vorgesehen. Staatsverschuldung: Ein anhaltendes Problem Prof. Adegbemi Onakoya von der Wirtschaftsfakultät der Babcock University im Bundesstaat Ogun sagte, die Staatsverschuldung sei in den letzten neun Jahren ein erheblicher Grund zur Sorge für Nigeria gewesen. Menschen guten Willens und prominente Nigerianer hätten die Kreditaufnahmepraktiken der Regierung häufig angeprangert und die Tendenz kritisiert, den Konsum statt produktiver Investitionen zu finanzieren. Nigerias Schuldenstand ist in den letzten acht Jahren gestiegen, da das Land mit einer Reihe von finanziellen Herausforderungen konfrontiert war, die durch niedrige Rohölerlöse bei steigenden Haushaltsausgaben verursacht wurden. Unter der Regierung von Präsident Muhammadu Buhari beispielsweise stieg die Staatsverschuldung von 12,6 Billionen Naira im Jahr 2015 auf 97,3 Billionen Naira im Jahr 2023. Laut Prof. Onakoya ist einer der umstrittensten Punkte die Wahrnehmung, dass geliehene Mittel häufig verwendet werden, um den extravaganten Lebensstil von Amtsträgern aufrechtzuerhalten. Dies liegt daran, dass die Regierung von Präsident Bola Tinubu kürzlich wegen ihrer Ausgabenprioritäten angesichts steigender Schulden in die Kritik geraten ist. Die Entscheidung der Regierung, eine Präsidentenyacht und neue Flugzeuge zu kaufen und umfangreiche Renovierungsarbeiten an Büros und Wohngebäuden durchzuführen, die Milliarden von Naira kosteten, hat breite Kontroversen ausgelöst. Kritiker argumentieren, diese Ausgaben seien extravagant und unnötig, insbesondere wenn sie mit geliehenem Geld finanziert werden.
Angesichts der schweren wirtschaftlichen Probleme Nigerias wurden diese Ausgabenentscheidungen als unsensibel empfunden. Die öffentliche Empörung wurde durch den Kontrast zwischen den verschwenderischen Ausgaben der Regierung für nicht lebensnotwendige Dinge und den schlimmen finanziellen Schwierigkeiten vieler Nigerianer angeheizt. Die verschwenderischen Ausgaben werden als Verschärfung der Haushaltsprobleme des Landes und Untergrabung der Bemühungen zur Stabilisierung der Wirtschaft angesehen. Unterdessen hat der Internationale Währungsfonds (IWF) vor Nigerias steigender Verschuldung gewarnt und prognostiziert, dass „die nigerianische Regierung bis 2026 fast 100 Prozent ihrer Einnahmen für den Schuldendienst ausgeben könnte“. Die Weltbank warnte, dass die Schulden des Landes zwar scheinbar tragbar, aber „anfällig und kostspielig“ seien, und die Nigerian Economic Summit Group (NESG), ein Gremium von Führungskräften des privaten Sektors, warnte vor der aus ihrer Sicht bestehenden Aussicht, „eine Schuldenlast für künftige Regierungen“ zu schaffen.
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