Globale Finanzierung und M&A nahmen im zweiten Quartal zu, während die KI-Finanzierung explosionsartig anstieg

Die globale Startup-Finanzierung nahm im zweiten Quartal zu und erreichte 79 Milliarden US-Dollar – ein Anstieg von 16 % gegenüber dem Vorquartal und von 12 % gegenüber den 71 Milliarden US-Dollar, die im zweiten Quartal 2023 investiert wurden. Mega-Runden – Finanzierungen von 100 Millionen US-Dollar und mehr – machten einen Großteil des Anstiegs im letzten Quartal aus.

Die Finanzierung von KI-Unternehmen hat sich im Vergleich zum Vorquartal mehr als verdoppelt und liegt nun bei 24 Milliarden US-Dollar. Das entspricht 30 % aller investierten Dollar und ist das stärkste Quartal für KI-Finanzierungen der letzten Jahre. Und es gibt Anzeichen dafür, dass größere M&A-Deals im zweiten Quartal zugenommen haben, was den Risikokapitalmärkten dringend benötigte Liquidität verschafft.

Crunchbase-Daten zeigen, dass wir uns bereits acht bis neun Quartale im aktuellen Finanzierungsrückgang befinden. Obwohl das letzte Quartal zu den finanzierungsstärksten seit dem ersten Quartal 2023 gehörte, ist dies nicht unbedingt ein Zeichen für eine Erholung des Risikokapitalmarktes. Seit 2023 schwankt die Finanzierung von Quartal zu Quartal, basierend auf einer Zunahme großer Wachstumsrunden für Unternehmen vor dem Börsengang und für Unternehmen im KI-Sektor. Das letzte Quartal ist keine Ausnahme.

Inhaltsverzeichnis

KI-Boost

KI war zum ersten Mal seit dem Start von OpenAIs ChatGPT der führende Sektor, wie aus einer Analyse von Crunchbase-Daten hervorgeht. Die Gesamtsumme von 24 Milliarden Dollar im zweiten Quartal war der größte Betrag, der in den letzten Jahren in einem Quartal im KI-Sektor eingesammelt wurde, trotz der Bedenken der Anleger hinsichtlich der Einnahmen und der hohen Bewertungen.

Fünf von sechs Milliarden-Dollar-Finanzierungsrunden gingen an KI-Unternehmen. Elon Musks xAI sammelte 6 Milliarden Dollar ein und der KI-Infrastrukturanbieter CoreWeave 1,1 Milliarden Dollar. Das Unternehmen für automatisiertes Fahren Wayve, das Datenaufbereitungsunternehmen Scale AI und das KI-Biotech-Unternehmen Xaira Therapeutics sammelten jeweils Milliarden Dollar ein. Außerhalb der KI sammelte das Cybersicherheitsunternehmen Wiz eine Milliarde Dollar ein.

Der zweitgrößte Sektor war das Gesundheitswesen und die Biotechnologie, die 17 Milliarden Dollar einsammelten. Hardware-Unternehmen – größtenteils aufgrund von Finanzierungen für KI-Infrastruktur und Halbleiter – sammelten 11 Milliarden Dollar ein. Finanzdienstleistungsunternehmen, die im Spitzenmarkt 2021 normalerweise zu den beiden größten Sektoren gehören, sammelten 9,8 Milliarden Dollar ein.

Halbjahres-Update

Trotz des Aufschwungs im letzten Quartal stieg die Finanzierung für die erste Hälfte dieses Jahres nicht an. Die globale Finanzierung erreichte im ersten Halbjahr 147 Milliarden US-Dollar, was einem Rückgang von 5 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Im ersten Halbjahr 2023 wurden 154 Milliarden US-Dollar investiert. Und im Vergleich zur zweiten Hälfte des Jahres 2023 blieb die Finanzierung unverändert.

Spätphasenfinanzierung gestiegen

Die Finanzierung im Spätstadium erreichte 36 Milliarden US-Dollar, gegenüber 33 Milliarden US-Dollar im zweiten Quartal 2023. Große Finanzierungen gingen an Unternehmen in den Bereichen KI-Stiftungsmodelle und KI-Infrastruktur, autonomes Fahren, Elektrofahrzeuge, Cybersicherheit, Arzneimittelentwicklung und Quantencomputer.

Frühphase

Die Frühphasenfinanzierung nahm im zweiten Quartal zu, was größtenteils auf die Finanzierung von xAI zurückzuführen war. Außerhalb der xAI-Finanzierung lagen die Finanzierungen im Quartals- und Jahresvergleich auf dem gleichen Niveau. Große Frühphasenrunden gingen auch an Biotech-, Kredit-, KI- und erneuerbare Energieunternehmen.

Saatstabil

Die Seed-Finanzierung war während des Abschwungs am stabilsten. Sie blieb in den letzten fünf Quartalen stabil, wobei pro Quartal rund 8 Milliarden Dollar in Seed-Finanzierung investiert wurden. Die Seed-Finanzierung ist gegenüber den Spitzenquartalen um etwa ein Drittel zurückgegangen und sank in diesem langsameren Finanzierungsumfeld weit weniger als die Beträge für die Finanzierung in der Früh- und Spätphase. Einer Analyse der Crunchbase-Daten zufolge bleiben Unternehmen während des Abschwungs länger in der Seed-Phase, während die Hürde für die Beschaffung von Series-A-Finanzierung höher geworden ist.

Bemerkenswerte Fusionen und Übernahmen

Zu den bemerkenswerten großen Deals im Bereich Software-M&A im letzten Quartal gehört das Angebot des Sicherheitsunternehmens CyberArk für das Identitätsmanagement-Unternehmen Venafi für 1,5 Milliarden Dollar. Die Intelligence-Plattform AlphaSense plant, den Konkurrenten Tegus für 930 Millionen Dollar zu übernehmen. Und Run:AI, ein Unternehmen, das die GPU-Leistung verbessert, soll von Nvidia für 700 Millionen Dollar übernommen werden.

Unsichere Märkte

Trotz der Zunahme der Risikokapitalfinanzierung im 2. Quartal 2024 und der erhöhten Finanzierung für KI hat sich die allgemeine Marktaussicht nicht geändert. Bedenken hinsichtlich des Umsatzwachstums, ein herausforderndes Umfeld für Startups bei der Kapitalbeschaffung, höhere Hürden in jeder Phase und ein langsameres Exit-Umfeld wirken sich weiterhin auf die Risikokapitalallokation aus.

In der Zwischenzeit könnten Anzeichen für einen aktiveren M&A-Markt einen Teil der Unsicherheit hinsichtlich der Risikokapitalrenditen beseitigen.

Methodik

Die in diesem Bericht enthaltenen Daten stammen direkt von Crunchbase und basieren auf gemeldeten Daten. Die gemeldeten Daten beziehen sich auf den 7. Juli 2024.

Beachten Sie, dass Datenverzögerungen in den frühesten Phasen der Risikokapitalaktivität am ausgeprägtesten sind, wobei die Höhe der Startfinanzierung nach dem Ende eines Quartals/Jahres deutlich ansteigt.

Bitte beachten Sie, dass alle Finanzierungswerte in US-Dollar angegeben sind, sofern nicht anders angegeben. Crunchbase rechnet Fremdwährungen zum aktuellen Kassakurs ab dem Datum der Meldung von Finanzierungsrunden, Übernahmen, Börsengängen und anderen Finanzereignissen in US-Dollar um. Auch wenn diese Ereignisse erst lange nach der Ankündigung zu Crunchbase hinzugefügt wurden, werden Fremdwährungstransaktionen zum historischen Kassakurs umgerechnet.

Glossar der Förderbegriffe

Ab Januar 2023 haben wir die Art und Weise geändert, wie wir Unternehmensfinanzierungsrunden in unsere Berichterstattung einbeziehen. Unternehmensrunden werden nur dann einbezogen, wenn ein Unternehmen im Rahmen einer Venture-Series-Finanzierungsrunde eine Eigenkapitalfinanzierung in der Anfangsphase aufgebracht hat.

Seed und Angel bestehen aus Seed-, Pre-Seed- und Angel-Runden. Crunchbase umfasst auch Venture-Runden unbekannter Serien, Equity-Crowdfunding und Wandelanleihen im Wert von 3 Millionen USD (USD oder umgerechneter USD-Gegenwert) oder weniger.

Die Frühphase umfasst die Runden der Serien A und B sowie andere Rundentypen. Crunchbase umfasst Risikorunden unbekannter Serien, Corporate Venture und andere Runden über 3 Millionen US-Dollar sowie solche unter oder gleich 15 Millionen US-Dollar.

Die Spätphase besteht aus den Serien C, D, E und später benannten Risikokapitalrunden gemäß der Namenskonvention „Serie (Buchstabe)“. Ebenfalls enthalten sind Risikokapitalrunden unbekannter Serien, Corporate Venture und andere Runden über 15 Millionen US-Dollar.

Technologiewachstum ist eine Private-Equity-Runde, die von einem Unternehmen durchgeführt wird, das zuvor eine „Venture“-Runde durchgeführt hat. (Also im Grunde jede Runde aus den zuvor definierten Phasen.)

Illustration: Dom Guzman