Indiens Modi nimmt Abstand von Privatisierungsplänen und will staatliche Unternehmen sanieren, sagen Quellen

NEU-DELHI: Indien plant die Sanierung von mehr als 200 staatlichen Unternehmen, um sie profitabler zu machen. Dies signalisiert eine Abkehr vom aggressiven Privatisierungsprogramm des Premierministers Narendra Modi, das nur schwer in Gang kam, verlautete aus Regierungskreisen.

Das im Jahr 2021 angekündigte Programm zur Privatisierung eines Großteils des schwerfälligen, 600 Milliarden Dollar schweren indischen Staatssektors war vor den Parlamentswahlen im April/Mai ins Stocken geraten und stößt nun auf stärkeren Widerstand, nachdem Modi seine Mehrheit im Parlament verloren hat und auf die Hilfe von Koalitionspartnern angewiesen ist, um ins Amt zurückzukehren.

Die neuen Pläne, die Finanzminister Nirmala Sitharaman voraussichtlich am 23. Juli als Teil des Jahreshaushalts vorstellen wird, sehen den Verkauf großer Parzellen ungenutzten Landes im Besitz dieser Unternehmen und die Monetarisierung anderer Vermögenswerte vor, sagten zwei Beamte, die mit der Politik vertraut sind. Einige Aspekte müssten noch verfeinert werden, fügten sie hinzu.

Das Ziel besteht darin, im laufenden Haushaltsjahr (April-März) 24 Milliarden US-Dollar aufzubringen und die Mittel in die Unternehmen zu reinvestieren. Gleichzeitig sollen für jedes Unternehmen anstelle kurzfristiger Ziele Fünfjahres- und Produktionsziele festgelegt werden.

Über die Pläne zur Umstrukturierung staatlicher Unternehmen wurde bisher nicht berichtet.

Die Beamten lehnten es ab, anonym zu bleiben, da sie nicht befugt waren, sich zu vertraulichen Beratungen zu äußern.

Das Finanzministerium antwortete nicht auf Anfragen um einen Kommentar.

In einem vor der Wahl vorgelegten vorläufigen Haushalt legte die Regierung zum ersten Mal seit über einem Jahrzehnt keine Zahlen zu den Beteiligungsverkäufen vor.

„Die Regierung verlagert ihren Schwerpunkt vom wahllosen Verkauf von Vermögenswerten auf die Steigerung des inneren Werts staatlicher Unternehmen“, sagte einer der Beamten.

Unter anderem wolle die Regierung eine Nachfolgeplanung in Unternehmen einführen, die sich in Mehrheitsbesitz befinden, und zudem 230.000 Manager in verschiedenen Unternehmen schulen, um sie auf Führungspositionen vorzubereiten, sagten die Beamten.

Derzeit werden die Spitzenmanager staatlicher Unternehmen von der Regierung ernannt.

Die Regierung wird voraussichtlich ab dem Haushaltsjahr 2025/26 einen Plan umsetzen, der die Ausbildung von Führungskräften, die professionelle Besetzung von Vorstandsetagen und Anreize für hohe Leistungen umfasst. Dabei geht man davon aus, dass die Unternehmen durch die größere Autonomie wettbewerbsfähiger werden.

Die im Jahr 2021 angekündigte Veräußerung der meisten staatlichen Unternehmen umfasste neben der Schließung verlustbringender Unternehmen auch zwei Banken, eine Versicherungsgesellschaft sowie Firmen aus den Bereichen Stahl, Energie und Pharma.

Indien konnte jedoch nur den Verkauf der schuldengeplagten Air India an die Tata Group abschließen und Pläne für den Verkauf anderer Unternehmen zurücknehmen. Neben Anteilen an einigen anderen Unternehmen wurde nur ein 3,5-prozentiger Anteil an LIC verkauft.

Hardeep Puri, Indiens Ölminister, sagte letzte Woche, ein Plan zum Verkauf des staatlichen Unternehmens Bharat Petroleum Corp liege nicht mehr vor, da der Jahresgewinn des Unternehmens fast so hoch sei wie der Verkaufspreis.

Sunil Sinha, Chefökonom bei India Ratings, dem lokalen Zweig der Ratingagentur Fitch, sagte, der Verkauf staatlicher Unternehmen – der durch Vorwürfe getrübt ist, sie würden „Silber“ zu einem billigeren Preis verkaufen – werde sich nach Modis geschwächter Mehrheit im Parlament nur schwer durchsetzen lassen.

„Die Privatisierung kann sich tatsächlich zu einem politischen Schlagabtausch auswachsen. Es könnte sehr schwierig werden, die Kosten wieder hereinzuholen, und sie müssen möglicherweise einen politischen Preis dafür zahlen.“

BOOMENDER MARKT

Trotz Hürden bei der Privatisierung und dem Verkauf von Beteiligungen hat sich die Marktbewertung staatlicher Unternehmen im vergangenen Jahr aufgrund der Hoffnung auf Reformen in diesem Sektor mehr als verdoppelt.

Der BSE PSU-Index, der staatliche Unternehmen abbildet, ist im letzten Jahr um über 100 % gestiegen und hat damit den Anstieg des Vergleichsindex BSE von 22 % übertroffen.

„Wir finden die Bewertungen vieler PSU-Aktien im Vergleich zu ihren Fundamentaldaten ziemlich bizarr“, sagte Sanjeev Prasad von Kotak Institutional Equities in einer Mitteilung.

„Bei einigen dieser Unternehmen sind außergewöhnliche Annahmen und eine massive Kehrtwende in der Geschäftstätigkeit (und in den Finanzen) erforderlich, um ihre aktuelle Marktkapitalisierung zu rechtfertigen.“

Die Regierung betrachte die Reaktion des Marktes jedoch als Zeichen des Vertrauens der Anleger, sagte ein hochrangiger Beamter des staatlichen indischen Eisenerzunternehmens NMDC.

Mit Blick auf die Zukunft erwarte die Regierung, dass sich ihre Reformen in höheren Gewinnen und in der Folge in höheren Erträgen für den Staat niederschlagen würden, sagte der Beamte.

Aus der zweiten Regierungsquelle hieß es, dass staatliche Unternehmen im Jahr 2024/25 voraussichtlich deutlich höhere Dividenden an die Regierung ausschütten würden als zuvor geschätzt. Die Dividenden beliefen sich auf 480 Milliarden Rupien (5,8 Milliarden Dollar).

Analysten warnten jedoch, dass Indien Gefahr laufe, die Gelegenheit zu verpassen, von den steigenden Bewertungen staatlicher Unternehmen zu profitieren.

Die Regierung könnte bei der aktuellen Marktkapitalisierung rund 11,5 Billionen Rupien (137,75 Milliarden Dollar) einnehmen, indem sie Minderheitsanteile an staatlichen Unternehmen veräußert und gleichzeitig ihren Anteil von 51 Prozent behält, erklärte CareEdge Ratings letzte Woche in einer Mitteilung.

„Das Ende der Wahlsaison und die Aktienmärkte dümpeln um Allzeithochs herum, bieten eine perfekte Gelegenheit, einige bedeutende Desinvestitionsinitiativen voranzutreiben“, sagte Rajani Sinha, Chefökonom von CareEdge Ratings.