Das dritte Quartal war das zweitgrößte Risikokapital für KI-Startups aller Zeiten – laut Crunchbase wurden satte 19,1 Milliarden US-Dollar gesammelt.
Die Zahlen zeigten jedoch auch, dass der gesamte Dealflow im dritten Quartal zum ersten Mal seit der Einführung von ChatGPT auf unter 1.000 Runden gesunken ist – ein Rückgang um 33 % im Vergleich zum Vorjahr.
Ausschlaggebend für den Rückgang des Dealflows war die allererste Phase – das Seed-Geschäft –, bei der es im Vergleich zum Vorjahr zu einem steilen Rückgang von 43 % kam. Allerdings scheinen die Bewertungen für diese frühen Seed-Runden noch nie so hoch gewesen zu sein.
Die Zahlen
Im letzten Quartal gab es nur 627 Seed-Runden – hier für unsere Zwecke für KI-bezogene Unternehmen als Angel, Pre-Seed und Seed definiert – im Vergleich zu gewaltigen 1.095 im dritten Quartal des letzten Jahres, wie Daten von Crunchbase zeigen.
Diese Zahl stellt einen Rückgang der Seed-Runden um 43 % im Vergleich zum dritten Quartal des Vorjahres dar und markiert das erste Mal seit der Einführung von OpenAIs ChatGPT, dass die Anzahl der Seed-Runden für KI-bezogene Startups unter 800 gesunken ist.
Es sprießt immer noch Geld
Es wäre logisch anzunehmen, dass sich ein solcher Rückgang des Startkapitalvolumens auf die Gesamtsumme der Venture-Dollars für KI-Startups in dieser Finanzierungsphase auswirken würde – aber das wäre falsch.
Tatsächlich brachte die kleine Anzahl von KI-bezogenen Seed-Runden im dritten Quartal im Wesentlichen die gleiche Gesamtsumme an Bargeld ein wie die mehr als 1.000 im gleichen Quartal des Vorjahres, wie eine Überprüfung der Crunchbase-Daten zeigt.
Während im zweiten Quartal etwa 35 % mehr Dollar in den Seed-Runden eingenommen wurden, entsprachen die Dollarzahlen für Seeds im dritten Quartal weitgehend denen der vergangenen Quartale.
Der offensichtlichste Grund ist, dass die Bewertungen für Seed-Runden auf ihrem Höhepunkt sind – zumindest bisher.
KI-bezogene Startups erzielen einige große Seed-Runden – etwa die 85-Millionen-Dollar-Seed-Runde von Sentient mit Sitz in San Francisco oder die 44-Millionen-Dollar-Seed-Runde von Defcon AI mit Sitz in Mclean, Virginia – in der Regel, weil die jungen Start-ups im KI-Bereich bereits eine hohe Bewertung und damit einen höheren Dollar verlangen Der Betrag muss investiert werden, um einen legitimen Anteil zu erhalten.
Während es schwierig ist, einen durchschnittlichen Bewertungspreis für Seed-Runden anzugeben – nur wenige Startups geben eine Bewertung so früh bekannt –, lässt der drastische Rückgang des Transaktionsvolumens in dieser Finanzierungsphase in Verbindung mit dem unveränderten Gesamtbetrag in Dollar kaum Zweifel daran, dass die durchschnittlichen Bewertungen wahrscheinlich gestiegen sind.
Kleine Änderungen flussaufwärts
Bei Frühphasen- und Spätphasen-/Technologie-Wachstumsrunden für KI-Startups gab es kaum nennenswerte Veränderungen in ihren Q2-Zahlen.
Die Frühphasenfinanzierung verzeichnete einen leichten Rückgang um 6 % gegenüber dem dritten Quartal des Vorjahres und einen Rückgang um 12 % gegenüber dem zweiten Quartal. Die Venture-Dollars gingen im dritten Quartal im Vergleich zum zweiten Quartal deutlich zurück – aber das ist vollständig auf Elon Musks generatives KI-Startup xAI zurückzuführen, das im zweiten Quartal offiziell seine seit langem gemunkelte Serie-B-Runde über 6 Milliarden US-Dollar mit einer Bewertung von 24 Milliarden US-Dollar ankündigte.
Die im dritten Quartal in frühen Finanzierungsrunden gesammelten 6,2 Milliarden US-Dollar waren tatsächlich eine Steigerung von 41 % gegenüber dem dritten Quartal 2023.
Ebenso blieben die Runden in der Spätphase hinsichtlich des Dealvolumens relativ unverändert. Die Venture-Dollars für KI-Startups in der Spätphase beliefen sich im dritten Quartal auf 11,3 Milliarden US-Dollar – 36 % mehr als im zweiten Quartal und 30 % mehr als im gleichen Quartal des Vorjahres.
Der Dollarbetrag in der Spätphase wurde wahrscheinlich durch die 5-Milliarden-Dollar-Investition von Alphabet in den Technologieentwickler für autonome Fahrzeuge, Waymo, unterstützt.
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Illustration: Dom Guzman
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