M&A-Startup-Deal-Aktivität geht im dritten Quartal leicht zurück

Auch wenn immer mehr Risikokapitalgeber nach Liquidität suchen, um ihren Kommanditisten echte Renditen zu verschaffen, gingen die M&A-Deals mit Start-up-Unternehmen im dritten Quartal von Quartal zu Quartal leicht zurück.

Im dritten Quartal gab es laut Crunchbase-Daten weltweit 479 M&A-Deals für VC-unterstützte Startups. Das ist ein sehr kleiner Rückgang gegenüber den 500 Deals, die im zweiten Quartal abgeschlossen wurden – aber es durchbricht die Zweiviertelserie wachsender M&A-Startup-Deals.

Allerdings ist die Zahl ein kleiner Anstieg gegenüber dem dritten Quartal des letzten Jahres, in dem weltweit 430 Deals mit Startups abgeschlossen wurden.

Bemerkenswert ist auch, dass die Zahlen für das dritte Quartal in diesem Jahr über dem Start-up-bezogenen M&A-Tempo des letzten Jahres liegen – als sich die Geschäftsabschlüsse deutlich verlangsamten.

Andererseits stellen die Zahlen für das dritte Quartal einen Rückgang von 17 % gegenüber dem gleichen Quartal im Jahr 2022 dar – als der M&A-Markt noch sehr robust war.

Große Deals

Die Zahlen für das dritte Quartal enthalten einige bemerkenswerte Großabschlüsse sowohl von Technologie- als auch von Nicht-Technologiekäufern.

Dazu gehören der Kreditkartenriese Mastercard, der sich bereit erklärt, das Threat-Intelligence-Unternehmen Recorded Future für 2,65 Milliarden US-Dollar zu kaufen, und Salesforce 1, der den Datenmanagement-Tools-Entwickler Own Company für rund 1,9 Milliarden US-Dollar kauft.

Auch wenn die M&A-Zahlen für das dritte Quartal insgesamt nicht auf eine deutliche Erholung der Geschäftsabschlüsse hindeuten, könnten sie die Sorgen einiger VCs über das langsame Tempo von M&A in einem Umfeld, das viele für überreguliert halten – wie einige VCs sagen – zumindest teilweise zerstreuen eines ihrer größten Anliegen in der Branche, wenn es um die Wahl geht.

Der Einfluss von KI

Wie bei allem, was mit Technologie zu tun hat, muss man auch die Auswirkungen von KI auf den M&A-Markt berücksichtigen.

Daten von Crunchbase zeigen, dass die Zahlen für Geschäftsabschlüsse mit KI-bezogenen Start-ups weitgehend die Gesamtzahl an M&A-Transaktionen widerspiegeln, zumindest was die letzten Quartale betrifft.

Laut Crunchbase-Daten wurden im letzten Quartal 70 Deals mit KI-bezogenen Startups angekündigt. Auch das ist nur ein wenig weniger als die 75 Deals im zweiten Quartal, aber ein Anstieg von 46 % im Vergleich zum Vorjahresquartal.

Auch der Anteil der Deals mit KI stieg von Jahr zu Jahr leicht an. Vor einem Jahr waren nur 11 % aller M&A-Startup-Deals weltweit mit KI verbunden, doch in den letzten zwei Quartalen ist dieser Anteil auf 15 % gestiegen – was nicht überraschend ist, da sich in der Technologiebranche alles auf KI und ihre potenziellen Einsatzmöglichkeiten konzentriert.

Zu den bemerkenswertesten Deals im letzten Quartal mit KI-bezogenen Start-ups gehörte der Kauf des in Finnland ansässigen KI-Labors Silo.AI durch AMD für 665 Millionen US-Dollar und die Übernahme der in New York ansässigen KI-Gewerbeversicherungsplattform Planck durch Applied Systems für 300 Millionen US-Dollar.

Blick nach vorn

Obwohl es schwierig ist, den Markt vorherzusagen, scheint es unwahrscheinlich, dass das vierte Quartal einen großen Aufschwung für Startup-M&A bringen wird.

Erstens könnten die US-Wahlen die Geschäftsabwicklung etwas gebremst haben, bis die Leute das Ergebnis kennen – und dieses Ergebnis wird wahrscheinlich keine großen Auswirkungen auf so etwas wie die Regulierung im vierten Quartal haben und möglicherweise überhaupt keine Auswirkungen haben.

Zweitens ist das vierte Quartal normalerweise langsamer, da die Feiertage zum Jahresende den Markt beeinträchtigen können.

Nichtsdestotrotz dürften von VC finanzierte Start-ups ein besseres M&A-Jahr als letztes erleben – auch wenn es nicht so gut ausfällt, wie die VCs gehofft hatten.

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Weiterführende Literatur:

Illustration: Dom Guzman