Unternehmensfinanzierungsrunden machen den größten Anteil der Risikoinvestitionen aus

In den letzten Jahren kam ein großer Teil der Investitionen in US-Start-ups aus Unternehmensfinanzierungsrunden.

Dies ist das allgemeine Ergebnis einer Analyse von Crunchbase-Daten zu US-Finanzierungsrunden, die ausschließlich von einem Unternehmensinvestor unterstützt werden. Diese Runden machten 2023 12 % der Gesamtfinanzierung aus – ein Höchstwert in unserer Umfrage und möglicherweise ein rekordverdächtiger Anteil. Das starke Ergebnis war größtenteils einer einzigen Runde zu verdanken – Microsofts 10-Milliarden-Dollar-Investition in OpenAI.

Bisher liegt das Jahr 2024 mit 7,4 % der Gesamtsumme auf dem zweiten Platz hinsichtlich des höchsten Anteils an Finanzierungen aus Unternehmensrunden. Dies ist vor allem auf die 5-Milliarden-Dollar-Investition von Alphabet in Waymo zurückzuführen, das aus den Laboren von Google hervorgegangene Unternehmen für autonome Fahrzeuge.

In den vergangenen sechs Jahren hat der Anteil der Finanzierungen aus Unternehmensrunden einen Tiefstand von 1,5 Prozent der Gesamtinvestitionen erreicht und lag im Durchschnitt bei etwa 5 Prozent, wie die folgende Grafik zeigt.

Unternehmensrunden zeigen, dass Startup-Investitionen strategischer werden

Zwar gibt es für die führenden Köpfe dieser Finanzierungsrunden kein allgemeingültiges Motiv, doch in den meisten Fällen unterstützen Unternehmen Startups und private Unternehmen aus strategischen und nicht nur finanziellen Gründen.

Microsoft beispielsweise ist weniger daran interessiert, wie viel Geld und wie viel Investorenrendite OpenAI erwirtschaften wird. Das Unternehmen konzentriert sich mehr darauf, wie seine Technologie und die Zusammenarbeit Microsoft dabei helfen werden, bei der Einführung künstlicher Intelligenz der Konkurrenz einen Schritt voraus zu sein.

Disneys 1,5-Milliarden-Dollar-Investition in Epic Games in diesem Frühjahr stand im Zusammenhang mit Plänen, die Inhalte des Unterhaltungs- und Freizeitparkgiganten in seine Spieleplattform zu integrieren. Und die Milliarden, die General Motors in seine Tochtergesellschaft für autonomes Fahren, Cruise, gesteckt hat, sollen GM natürlich dabei helfen, mit der Technologie auf dem Laufenden zu bleiben.

Angesichts der strategischen Gründe für das Abschließen von Deals ist es nicht ganz überraschend, dass Unternehmensrunden auch in einem gedämpften Umfeld für Exits eine starke Leistung zeigen. Unternehmensinvestoren können einen Aufschwung ihrer Marke erwarten, auch wenn kein großer Exit in Sicht ist.

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Illustration: Dom Guzman