Welcher Finanzierungsrückgang? Aktive Venture-Investoren haben im dritten Quartal das Tempo erhöht

Die globale Startup-Finanzierung mag sich im dritten Quartal verlangsamt haben, doch diese Verlangsamung betraf offenbar nicht die aktivsten Venture-Investoren, von denen die meisten tatsächlich ihr Geschäftstempo erhöhten.

Dies gilt insbesondere für die drei aktivsten Post-Seed-Investoren – Y Combinator, Andreessen Horowitz und General Catalyst – die alle im dritten Quartal deutlich mehr Geschäfte abgewickelt haben. Insgesamt haben von den 14 aktivsten Investoren zu diesem Zeitpunkt, wie unten dargestellt, im Jahresvergleich nur zwei weniger Geschäfte getätigt, wie Daten von Crunchbase zeigen.

Es ist bemerkenswert, Y Combinator an der Spitze der aktivsten Post-Seed-Investoren zu sehen, da der berühmte Accelerator vor allem für seine Seed-Runden bekannt ist. Allerdings hat die Organisation im Laufe der Jahre ihre Anstrengungen und die Mittelbeschaffung verstärkt, um ihre Accelerator-Kohorten bei ihrer Skalierung zu unterstützen.

Viele der Post-Seed-Runden, die Y Combinator im vergangenen Quartal unterstützt hat, waren für KI-fokussierte Unternehmen, was angesichts der hohen Zahl von KI-Startups in den jüngsten Accelerator-Kohorten nicht verwunderlich ist. Zu den KI-bezogenen Unternehmen, die im vergangenen Quartal nach dem Start unterstützt wurden, gehören die Datenentwicklungsplattform Encord, das Legaltech-Startup Leya und die KI-Suchmaschine Exa.

Unterdessen investierte Andreessen Horowitz, der zweitaktivste Risikokapitalgeber, im letzten Quartal ebenfalls große Summen in Startups, darunter Safe Superintelligence, das KI-Startup, das vom ehemaligen OpenAI-Chefwissenschaftler Ilya Sustkever mitbegründet wurde, und Hebbia, eine KI-Analyseplattform.

Lead-Investoren

Eine weitere Möglichkeit zur Einstufung aktiver Venture-Investoren besteht darin, zu prüfen, wer die meisten Runden geleitet oder mit geleitet hat. Diese Kennzahl soll Aufschluss darüber geben, welche vielbeschäftigten Startup-Unterstützer in den von ihnen gewählten Runden tendenziell auch einen großen Teil des Kapitals bereitstellten.

Zur Veranschaulichung listen wir im Folgenden neun Investoren auf, die die meisten Post-Seed-Runden geleitet oder mit geleitet haben.

Die Rangliste des letzten Quartals unterscheidet sich nicht allzu sehr von der des zweiten Quartals. Beide Male waren dieselben vier Firmen – Andreessen, General Catalyst, Accel und Khosla Ventures – ebenfalls unter den ersten vier Plätzen. Diesmal waren es jedoch Andreessen und General Catalyst, die sich den Spitzenplatz teilten.

Die ausgabefreudigsten Lead-Investoren

Um ein Gefühl dafür zu bekommen, wer das meiste Kapital investiert, haben wir auch aktive Anleger bewertet, die Runden mit dem höchsten Gesamtwert geleitet oder mit geleitet haben. Dies ist keine exakte Wissenschaft, da führende Investoren in Syndikaten selten offenlegen, wie viel sie zu einer bestimmten Runde beigetragen haben. Es vermittelt jedoch einen Eindruck davon, wer große Summen investiert.

Für das dritte Quartal haben wir eine Rangliste von 10 Investoren erstellt, die Finanzierungsrunden im Gesamtwert von 500 Millionen US-Dollar oder mehr geleitet oder mitgeführt haben, wie unten dargestellt.

Hier setzte sich General Catalyst durch, nachdem es laut Crunchbase-Daten im dritten Quartal mindestens acht Runden im Wert von 100 Millionen US-Dollar oder mehr angeführt und mitgeleitet hatte. Zu den größten zählen Finanzierungen für das deutsche KI-Verteidigungsunternehmen Helsing (492 Millionen US-Dollar, Serie C), die indische Lebensmittellieferplattform Zepto (340 Millionen US-Dollar, Serie G) und die KI-Codierungsplattform Codeium (150 Millionen US-Dollar, Serie C).

Der Founders Fund belegte den zweiten Platz, was größtenteils auf einen einzigen Deal zurückzuführen war: eine führende Investition in die 1,5 Milliarden US-Dollar teure August Series F des Verteidigungstechnologie-Einhorns Anduril Industries.

Aktivste Seed-Investoren

In der Seed-Phase kann die Anzahl der vierteljährlichen Deals für aktive Anleger von Quartal zu Quartal stark schwanken. Das liegt zum Teil daran, dass es üblich ist, mehrere Startkapitalinvestitionen gemeinsam und nicht einzeln anzukündigen. Darüber hinaus werden Seed-Deals oft erst einige Wochen oder Monate nach Abschluss in die Datenbank aufgenommen.

Angesichts dieser Sachlage ist es nicht unbedingt ein Zeichen von Schwierigkeiten, dass die drei aktivsten Seed-Investoren im dritten Quartal allesamt deutlich weniger Deals getätigt haben als noch vor einem Jahr.

Darüber hinaus hat sich die Anzahl der gemeldeten Deals zwar verringert, die Rankings haben sich jedoch nicht wesentlich verändert. Techstars, Y Combinator und Antler sind in einem bestimmten Quartal normalerweise die aktivsten Seed-Investoren.

Um ein umfassenderes Bild davon zu vermitteln, wer in der Seed-Phase aktiv ist, listen wir nachfolgend 12 Investoren auf, die an der höchsten Anzahl gemeldeter Finanzierungen beteiligt waren.

Gesamtbild: Hohe Präsenz unter US-Investoren

Während sich die Zahl der aktiven Anleger seit dem Vorquartal nicht dramatisch verändert hat, ist es wichtig, einen Trend zu beachten, der sich weiterhin zeigt. Das ist das Übergewicht der in den USA ansässigen Investoren unter denjenigen, die die meisten Deals unterstützen und die größten Runden anführen.

So sind beispielsweise alle unsere aktivsten Lead-Venture-Investoren alle in den USA ansässig. Auf der Liste der nach Rundenzählung aktivsten Post-Seed-Investoren haben alle bis auf einen ihren Hauptsitz in den USA

Da US-Investoren die aktivsten Listings anführen, halten sich auch nordamerikanische Risikoinvestitionen etwas besser als der globale Durchschnitt. Dies ist größtenteils auf riesige Runden für KI-fokussierte Unternehmen zurückzuführen.

Mit Blick auf die Zukunft wird es interessant sein zu sehen, ob Regionen, die in den letzten Quartalen schwächere Finanzierungszahlen verzeichneten, eine Erholung erleben. Wenn ja, werden dadurch wahrscheinlich mehr Investoren mit Hauptsitz in diesen Regionen in unsere aktivsten Rankings aufgenommen.

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Illustration: Dom Guzman